到了2026年，这一年作为“十五五”的开头，外部和内部的环境都不错，系统风险也不大，市场的上涨机会主要看科技和周期两个方面。证券时报的吴琦说，平安基金的权益投资总监神爱前对这个市场有自己的看法。他认为现在投资的重点就是找一些结构好的行业和股票。神爱前分析说，现在要特别注意宏观经济是否稳定和好转。到了2025年三季度，上市公司的收入已经开始企稳上升，虽然毛利率还在下滑，但整体盈利情况会慢慢好起来。 还有就是外部环境也会变好。到了2026年关税的影响会减少，和国外的摩擦可能性也会变小。同时美联储开始降息，主要经济体的财政政策也会扩张，全球的钱也会更宽裕。而且现在大家手里没好的投资项目了，居民的钱开始流入股市。主动权益基金赚了钱以后也会吸引更多人投资。所以2025年的估值修复结束后，2026年的上涨就要靠公司盈利来带动了。 神爱前觉得科技和周期是这次投资的重点。在科技领域，大家对AI的投资有分歧，主要担心未来赚不到钱。他觉得一方面AI模型在不断进步，像去年四季度的Gemini3.0、年初的Clawdbot和最近的Seedance2.0都在进步，多模态、多Agent交互这些方面都有明显提升。另一方面Token的使用量、API调用量也在快速增长。所以他还是看好AI行业发展。 在周期领域方面，神爱前建议多关注那些供需关系稳定、需求慢慢恢复的品种，比如工业金属和化工产品。比如电解铝和化工这些国内定价的产品可能比铜和金这些全球定价的产品更值得关注。现在上市公司扩张产能的步子慢了下来，行业供给格局正在变好。加上“反内卷”政策的影响，一些行业的毛利率已经开始回升了。如果以后宏观政策再给力一点推动需求复苏，库存周期可能进入主动补库阶段，一些结构性的周期品种盈利可能会超出预期。 2026年外部环境偏暖一些了，关税扰动没有了和美国那边的摩擦少了很多。同时美联储开始降息政策给主要经济体都放松了一些财政政策方面的限制也是扩张性的全球流动性环境变好了很多市场里的钱也多了起来居民的钱开始入市了也多了不少随着主动权益基金赚钱效应显现了主动权益基金增长也有不少希望长期资金比例提升也给股市带来了稳定器作用呢。