这几个月资本市场的变化可真让人琢磨不透。泡泡玛特去年卖了25.1亿，净利润也有5.9亿，5000万件潮流玩具也卖了出去，原本是“盲盒第一股”，2020财年营收增长了49.3%。但自从2月17日创下107港元的高点，到了4月1日股价就跌到了64.55港元，市值也缩水了不少，只剩下905亿港元。泡泡玛特的市值一下子蒸发了近百亿美元，曾经的盲盒神话好像要褪色了。潮玩赛道现在变得非常拥挤，新的玩家带着更强的IP和更垂直的供应链加入竞争，头部优势正在被稀释。这个时候就看泡泡玛特能不能持续产出爆款了。 叮咚买菜这边倒是很幸运，7亿美元D轮融资落地了。领投方是DST Global和Coatue，还有一众老股东和新机构一起给它加码。这次的钱主要是用来增加前置仓的密度、加码供应链还有扩张团队。虽然叮咚买菜去年就放出了要去美国上市的风声，但是他们没回应。虽然融资节奏一直没停，但这一次的故事还能讲多久呢？前置仓模式以前很受资本追捧，但是现在面临着社区团购的价格战。阿里、美团、滴滴还有拼多多都在押注社区团购市场，这个赛道越来越拥挤了。叮咚买菜想要脱颖而出就必须做出差异化护城河。 东莞国贸城发生了一件事引起了大家的关注，网红集合店KKV被商场突然断电清场。商场和租户之间的矛盾升级了，双方都指责对方违约。其实商场去年就打算升级业态了，想把大牌和旗舰组合起来提升坪效。KKV因为合同还没到期不肯撤场，双方谈判破裂后就演变成了现在的局面。商场调改节奏和商户生命周期不对路的时候就容易发生这种情况。KKV周围全是奢侈品和高端美妆品牌，租金贡献和品牌号召力都不匹配了。 市场上有传言说花西子正在和高瓴、红杉接触启动首轮融资，还在找CFO人选。母公司宜格集团也打算上市了。不过花西子方面很快否认了这些消息：公司目前没有融资和上市计划。不过业内人士透露说花西子在2020年底就已经开始做融资预研了。资本肯定不会放过“国货彩妆第一股”的机会，品牌需要融资放大渠道和供应链优势。 小米中国区副总裁高自光在渠道沟通会上有个很形象的比喻：“手机不是快消品而是海鲜；门店要像菜市场一样高频周转。”小米之家mall店已经在全国验证了这个模型，下一步要拓展400㎡以上的大店打造沉浸式智能生活体验。同时也会瞄准景区和社区开设精准小店。小米正在把数字化系统下沉到县城门店去了：同一商品、同一价格、同一促销节奏。 看看这几个事件就知道资本市场有多疯狂和多变了。泡泡玛特市值蒸发、叮咚买菜完成融资、KKV被清场、花西子否认传闻还有小米线下新零售策略都在不断变化中。谁能在下一轮竞争中抢占先机呢？