军车销量好得很，结果卡玛兹直接亏到了天花板，俄军那家大卡车厂现在可是真的在深渊里。乌克兰情报那边说了，到了2025年，卡玛兹的亏损比上一年翻了足足11倍，这家军事供应商现在的情况真的很不妙。 等到2026年，乌克兰正式把卡玛兹告上了法庭，指控他们给俄军供应了大量军用车辆。调查发现，从2022年开始，卡玛兹的老板至少安排往俄军那里送去了15000台车子，具体的数目是这样的：平板卡车有12000多台，牵引车也有2000多台，自卸卡车大概400多台，还有特种改装车1000台左右。除了送车，卡玛兹还给俄军的后勤运输做了不少技术改装，这种行为被认为是在帮他们打仗。 财务方面简直就是个黑洞，2025年的亏损一下子就冲上去了。净亏了4.96亿美元（2024年才亏了5090万），毛利润更是跌了快32倍，从3.243亿变成了1010万。营业利润也从挣钱变成了赔钱，亏了3.069亿。 市场也彻底崩溃了，俄罗斯重型卡车的销量跌了54%，一年才卖出46900台。卡玛兹自己卖的量也少了16%，大概14500台。央行利率高得吓人、借钱成本上涨、运费跌了20%、市场都饱和了、中国的便宜货又在抢生意，再加上租来的仓库里堆了一大堆货卖不出去，这些全都凑在一起把卡玛兹压垮了。 现在公司的利润率完全没有了踪影，光付利息就多花了66%，达到了4.77亿美元，占总收入的11%还多。总债务也飙了19%，离警戒线不远了。全靠着国家不停地输血续命才能撑下去。2025年给了卡玛兹超过9.782亿美元的补贴，其中8.938亿拿去填成本的窟窿，其实就是把环保费给省下来了。如果没有这笔钱注入进去，公司光是运营就要亏掉13.4亿美元。