国泰基金最近搞了个调研，在3月20日披露的信息里头，把长高电新和普洛药业这两家公司给列入了考察名单。据证券之星这边整理的资料，国泰基金成立于1998年，截至目前，管了8591.61亿元的公募资产，排到了第14位。它旗下最近一年最牛的产品是国泰中证全指通信设备ETF，单位净值1.08，一年涨了141.64%。 在长高电新那边，国泰基金参与了一次特定对象的调研。公司目前手里的单子挺饱满，结构上主要是配主电网。给国网供货差不多占七成五，南网占5%，配网和其他的凑了20%。2025年国网有六个常规批次招标，公司组合电器拿了第七，隔离开关排第三，开关柜排在前十。给电网的产品主要有35kV及以上的组合电器、隔离开关，还有10kV—35kV的开关柜。配网产品方面，10kV变压器、环网柜这些都有涉及。公司还拿到了800kV GIS的投标资质，正在投标呢，能不能拿到货还得看最后结果。2024年的毛利率是38.95%，2025年三季度的毛利率到了39.41%，以后估计也差不太多。国家电网“十五五”有个4万亿的投资计划，虽然是个大机会，不过能不能真的兑现还得看能不能中到标。 普洛药业这边是国泰基金参加的投资者电话交流会。原料药和CDMO原料的价格平均涨了12%，成本占比也多了6到8个百分点。硫酸、溴素这些因为受外界因素影响涨得特别明显。库存周期大概是两个月到两个半月左右，用加权平均法来算成本。四季度CDMO的毛利率有48%，这是因为商业化项目的比重高了点。抗生素这边价格分化挺大，红霉素系列卖得不错，阿莫西林稍微好一点，头孢类想涨价很难。医美原料这块儿目标是三年到五年内做到10亿元。CDMO未来三年手头有超过60亿元的订单，以后还会继续涨。研发这块每年的投入大概增加5%到8%。兽药的品种价格基本平稳或者说刚好持平盈亏平衡线上。股权激励是搞了两个方案来适配支付能力的问题。2025年的分红能把利润的92%以上都分出去，总额会超过8.2亿元。汇兑损失这块儿在2025年大概2500万元。CDMO的收入七成来自大药企那边，以后打算国内外的创新药客户一起发展。