咱说2026年2月的银行间债市状况吧。先说个明显的变化，银行间杠杆率把环比微升给做成了107.16%，和上个月末的107.14%比起来就涨了0.02个百分点。不过放眼历史同期，这个水平也就在中游晃悠。 接着看托管规模这块，中债登和上清所手里的债券总量达到了180.35万亿元，比前一个月多了10383亿元。具体到中债登那边是增加了12543亿元，上清所反而少了2159亿元。 再拆分一下各种债券的情况。在利率债这块，国债、地方债和政策性银行债合计有122.72万亿元，环比多了12941亿元。这回商业银行是主力增配利率债的人，给利率债增加了7163亿元；广义基金、证券公司和信用社都有增减配动作，信用社是最大的减持方，把利率债减少了1650亿元。 信用债方面规模是16.82万亿元，环比增加了319亿元。广义基金在里面最显眼，增持了611亿元；证券公司就有点吃亏，减持了176亿元。 到了同业存单这儿有点特殊，托管规模降到了18.77万亿元，比上个月少了2590亿元。广义基金是主要的减持方，商业银行则把它买回来当资产配了进去。 再从持有这些债券的机构来看区别也挺大。商业银行手里的各种券种一共是88.62万亿元，环比增加了8456亿元。他们给利率债买了7163亿元，把存单也增持了1323亿元，只是稍微少买了点信用债。 广义基金的主要券种规模是37.09万亿元，环比少了2286亿元。虽然他们给利率债买了577亿元、信用债买了611亿元，但是把存单给甩卖了3473亿元。 境外机构持有的总量是3.19万亿元，少了321亿元。他们倒是给利率债买了461亿元，就是把存单卖了783亿元。 保险机构的总规模是4.38万亿元，减少了2亿元。他们买了21亿元的利率债，但是把信用债和存单分别卖了10亿元、12亿元。 证券公司手里有2.62万亿元的券种规模，增加了209亿元。他们买进了217亿元的利率债和168亿元的存单。 信用社这边有点惨烈，持有各种券种的总量只有1.87万亿元。而且在这个月里少了1445亿元。虽然他们买了12.5亿元的信用债和192亿元的存单，但卖出去的利率债高达1650亿元。