问题——人口老龄化加速、养老需求更加多样的背景下，如何在基本养老保险之外建立更可靠的补充保障、提高退休后的收入替代率，已成为各方共同面对的现实问题；同时，居民对财富保值增值的需求强烈，但普通职工参与资本市场往往受限于知识门槛、信息不对称和行为偏差，长期投资能力不足，与养老资金需要长期运作的特性之间存在矛盾。 原因——企业年金作为第二支柱的重要制度安排，近年来发展提速，既有政策持续推动，也有制度与市场机制的支撑。一上，稳就业、保民生和积极应对人口老龄化等政策导向，促使企业更加重视补充养老安排；另一方面，企业年金依托较为规范的受托管理和投资运作机制，通过专业化投资与分散配置，提高了长期收益的稳定性和可预期性，为职工弥补个人投资能力不足提供了制度渠道。 影响——数据显示，企业年金覆盖面、规模和收益上均呈加快趋势。人力资源和社会保障部公布的全国企业年金基金业务数据摘要显示，截至2025年底，参保企业17.79万家，同比增长11.66%；参保职工超过3342万人，全年净增101.15万人。基金积累规模达4.21万亿元，同比增长15.45%；投资资产净值4.17万亿元，同比增长15.63%。投资表现方面，截至2025年底企业年金建立组合6118个，近三年累计收益率为12.94%。其中，含权益类组合近三年累计收益率13.42%，高于固定收益类组合的10.89%。业内分析认为，这既反映了权益资产在长期维度上的风险收益特征，也说明年金资金通过组合管理具备较为稳健的增值能力。对职工家庭而言，年金持续积累与相对稳健的增值，有助于改善退休后的现金流；对资本市场而言，年金资金具有长期属性，有利于提升市场稳定性、优化投资者结构；对企业而言，年金制度与薪酬福利和人才留用相结合，正逐步成为人力资源管理的重要工具。 对策——为深入提升企业年金制度的可及性和运行效率，2025年底人力资源和社会保障部、财政部发布《关于进一步做好企业年金工作的意见》，从扩面和优化服务等提出举措，包括鼓励符合条件的用人单位建立企业年金，探索简化办理流程、提高方案灵活性，支持具备条件的园区开展扩面试点等。多位受访人士表示，扩面是释放年金普惠价值的关键，应在依法合规前提下，加强政策宣传与信息披露，降低企业建制和日常管理成本，推动更多中小企业和新兴业态用人单位实现“建得起、管得好、留得住”。同时，应继续完善受托治理与风险约束，明确各参与方责任边界，强化托管与监督机制，提高投资管理的规范性与透明度，推动长期价值投资理念落地。 前景——面向未来，企业年金仍有较大增长空间。随着扩面政策逐步落地、企业补充养老意识提升以及资本市场制度环境持续完善，企业年金有望覆盖更广泛的职工群体，推动养老财富实现更普惠、更可持续的增长。更重要的是，企业年金作为制度化的长期资金，将在服务实体经济、促进国内大循环中发挥更明显的稳定作用；在企业层面，也将与人才战略更紧密衔接，形成“稳保障、稳预期、稳队伍”的综合效果。
企业年金的发展，不只是补充养老的制度安排，也是连接居民长期储蓄、资本市场长期资金与企业人才战略的重要纽带；把扩面做实、把治理做强、把投资做稳，才能让制度红利更公平地惠及更多劳动者家庭，也为经济高质量发展注入更稳定、更持久的动力。