问题——高性能稀土永磁需求结构变化的背景下，企业如何在价格波动和竞争加剧中实现增长并巩固优势，成为行业关注的焦点。作为高性能钕铁硼永磁材料的重要供应商，金力永磁在2025年交出一份增势明显的年度成绩单：公司实现营业总收入77.18亿元、主营业务收入70.28亿元，分别同比增长14.11%和19.00%，均创历史新高；实现净利润7.06亿元，同比增长142.44%；扣非净利润6.20亿元，同比增长264%。年报显示，公司在2024年成为全球稀土永磁材料行业产销量第一后，2025年磁材产销量继续刷新纪录。 原因——业绩上行既受下游需求支撑，也得益于供给能力提升与成本体系优化的共同作用。一上，新能源与高端制造对高性能稀土永磁材料的需求持续增强，带动订单与交付稳步增长；另一方面，公司以研发、制造、磁组件与电机转子合力推进，形成从材料到应用端的综合能力，提升产品附加值与客户黏性。年报数据显示，报告期内公司生产磁材毛坯约3.44万吨，同比增长17.31%；销售磁材成品约2.53万吨——同比增长21.25%——产销同步扩大，为收入增长打下基础。同时，公司较早布局稀土回收综合利用，通过回收体系稳定关键原料来源，增强应对波动的能力，也为利润改善提供支撑。 影响——从行业角度看，头部企业扩产与技术迭代将深入抬高竞争门槛，推动产业向高性能、绿色化和智能制造集中。金力永磁目前赣州、包头、宁波三地拥有五座工厂，高性能稀土永磁产能达到4万吨/年，并拥有多种单一稀土化合物回收批复产能5000吨/年。公司于2025年1月提出投资建设包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，并在年内正式开工，部分工程主体已通过验收，产能将分批释放。按公司披露节奏，若项目推进顺利，至2027年底磁材产能有望达到6万吨/年。产能扩张叠加绿色智造路径，有望在扩大规模的同时降低单位能耗与制造成本，提升国际化竞争力。 对策——面向新兴需求，公司将具身机器人视为高性能钕铁硼磁材及电机转子的重要增量方向，采取“研发+产线+生态布局”并行策略：一是与国际知名科技公司合作推进具身机器人电机转子研发与产能建设，已实现小批量交付；二是通过直接投资或参与产业基金等方式，在产业链关键环节进行战略布局，推动协同与商业化落地；三是围绕下游客户需求研发并建成具身机器人转子自动化生产线，为后续规模化量产做准备。业内人士认为，机器人产业从研发验证走向量产导入，供应链需要在一致性、良率和成本控制上形成可复制的能力，提前建设自动化与标准化产线，有助于在行业放量时把握窗口期。 在资源保障与循环利用上，公司继续加强稀土回收体系。金力永磁持有银海新材51%股权，依托集团制造体系，各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回收物，为银海新材提供稳定原料来源，也反向提升公司原材料供应保障。2025年公司累计回收稀土原材料3681吨。银海新材的经营贡献进一步体现，报告期内实现营业收入1.95亿元、净利润5050万元。随着稀土资源约束加大与绿色制造要求提升，回收体系的规模化与合规化，将成为磁材企业稳供应、降成本、提韧性的关键因素。 资本市场与治理层面，公司延续“分红+回购”组合举措，加强股东回报并释放长期发展信号。自2018年上市以来，公司持续实施现金分红，累计现金分红金额超过14.7亿元，累计现金分红比例超过50%。2025年度拟每10股派发现金红利2.2元（含税），预计分红总额3.02亿元；2025年半年度及年度现金分红总额为5.5亿元，同比增长103%，现金分红比例约78%。同时，公司回购A股股份约367万股，回购金额约1.42亿元并完成注销，用于优化资本结构。年报还显示，公司提升激励体系，推动员工与企业共同成长。市场表现上，公司A股与H股2025年末收盘价较年初分别上涨超94%与146%，一定程度上反映投资者对公司战略与增长路径的预期改善。 前景——整体来看，稀土永磁行业正处于“高端需求扩张与供给能力升级”并行阶段：传统应用稳步增长，新兴应用加速成形，产业链对高性能材料、可靠交付与低碳制造的要求持续提高。对金力永磁而言，包头三期项目的产能释放节奏、具身机器人业务从小批量向规模化的转化效率、以及回收体系对成本与供应的边际贡献，将成为未来两到三年业绩的重要观察点。同时，稀土价格波动、全球贸易环境变化与下游行业周期仍可能带来不确定性，企业仍需通过技术迭代、产品结构优化、客户多元化与风险对冲机制提升应对能力。
金力永磁的业绩增长表明了其在稀土永磁领域的竞争力，也显示出其对新兴市场机会的前瞻布局。随着全球绿色能源转型和高端制造持续推进，公司通过扩产与技术投入，有望更稳固行业领先位置。未来，如何在竞争加剧的环境中保持技术优势并实现可持续增长，仍将是公司需要持续应对的核心课题。