证监会公布了2025年对申请首发上市企业的现场检查结果，给20家公司找到了毛病。给IPO的全程监管安上重要一环，就是要把企业和中介机构给管严了，逼他们多花心思把质量弄上去。这一年证监会盯住防风险、强监管的任务不放，严守入口关，又不搞一刀切，想把保护投资者和制度的灵活度给平衡好。一共去了16家被随机选中的公司和4家有问题的公司进行处理，涵盖了主板的8家、科创板的9家和创业板的3家。情况大体是这样。首先，对新收上来的申报，证监会拿出20%的比例随便抽公司去验验底儿，重点挑那些关键的地方看。查完后根据性质采取不同的处理手段。要是在审的企业有没法解释清楚的大疑点，就启动问题导向式检查。这次坚决打击财务造假之类的恶劣行径，一旦逮住就直接拒批并追究责任。从结果来看，新收的申请质量明显高了不少。到了年底，那16家被抽中的公司都没撤申请，其中7家已经过了交易所的审核。大家也都清楚怎么回事了，那种一查就跑路的歪风被刹住了。 接下来看看查出的问题和处理： 有2家公司涉嫌信息披露犯法了。比如弄些没生意实质的假业务来充数或者没验收就确认收入来虚增收入。证监会已经立案查了，查实了肯定把公司和中介机构都罚个狠。 有6家公司信息披露有硬伤。比如用个人账户代付费用、偷偷改ERP账套、重要会计处理不对路、收入确认时间搞错、重要股东的事漏掉没报。根据严重性区别对待，给了2家通报批评、4家发警示函，同时给中介机构也做了相应处理。 还有12家公司就是规范性差了点。比如合并报表范围画错圈、固定资产转固的时间不对、资产折旧算得太随意、劳务派遣的情况没说清楚。这些毛病不影响过审，已经让他们整改好了没动真格的。 下一步证监会打算更科学地安排检查力度和效果。坚持盯风险、抓重点、分情况办，实事求是地把监管做好、做对、做有度，帮着把上市申请质量提上去。