就在12月30日的那个晚上，中能电气把那个重大资产重组的事情给办停了，理由就是交易条件没达到预期。本来是想通过山东产权交易中心用现金买下来山东达驰电气有限公司、山东达驰高压开关有限公司还有水发驰翔电气（山东）有限公司这三家公司65%的股权，还要把人家对标的企业享有的债权也接过来。大家伙儿原本以为这是公司要往外扩张、跟产业链伙伴抱个团的好办法，结果这一下子终止了，市场上都挺关心接下来会发生什么。 公告里说得挺明白，公司在这之前做了很认真的调查，还跟中介机构聊了不少，最后才拍板说不参加竞拍了。这主要是因为经过仔细盘算，觉得这个买卖条件跟预想的不太一样。这时候分析家就说了，这种停掉重组的事儿一般都是多方面原因凑到一块儿的，比如标的东西好不好、值不值钱、以后能不能一起赚钱，或者是市场情况变了啥的。现在大家都讲究理性，谁还光想着拼规模、不看风险呢。 咱们得先看一下股价会不会受点影响。不过从公司治理的角度看，这其实是管理层在给股东和公司负责的表现。要是条件没成熟还非要凑份子去拼并购，那风险就大了。现在既然已经有其他合格的人把这三个资产给拿下了，说明这几块肉还是很受欢迎的。中能电气之所以放手不买，主要是看不上或者不符合自己的路数。 面对这事以后怎么办？公司表示还要接着干自己最拿手的电气设备制造和能源服务这块生意。现在国家正在搞新型电力系统和能源转型嘛，这行业正赶上好时候。专家也建议大家还是把主业抓牢一点，该内生增长的时候长内功，该外延扩张的时候再外延扩张。 这事儿也反映出一个趋势：中国的资本市场现在的并购重组变得越来越理性了。以前那种瞎折腾、盲目扩张的事儿越来越少了。未来的电气设备行业估计会整合得更快一些。那些技术好、管理正规的企业靠着这种理性的并购就能把自己做大做强。中能电气这一回的谨慎决策，说不定就给以后的战略打下了个好底子。 说白了，终止重组既是对现实的让步，也说明现在的资本运作更成熟了。要是想活得长点久点，光靠规模是不行的，关键是要有战略定力和掌控风险的能力。中能电气这次决定停手关注核心业务稳步前进，其实也是给同行们提了个醒：在做战略决策的时候怎么去平衡好风险。