问题——在经济结构加快调整、产业竞争由要素投入转向创新驱动的背景下，北京企业在推进科技研发、基础设施补短板、产业链升级过程中，对“期限更匹配、成本更可控、结构更灵活”的金融供给需求持续上升。
一方面，部分企业面临研发投入周期长、现金流回收慢的特点；另一方面，存量资产盘活、融资结构优化与风险隔离的需求日益突出，迫切需要更丰富的直接融资与资本市场工具组合。
原因——金融服务实体经济的“精准度”，取决于渠道是否多元、工具是否适配以及资源是否能有效流向关键领域。
从市场环境看，债券、ABS等直接融资工具在降低对传统信贷单一依赖、改善期限错配方面具有优势，特别适用于基础设施、租赁债权、应收账款等场景。
同时，北京加快建设国际科技创新中心、“四个中心”功能持续提升，叠加北交所改革深化，为科技型企业走向资本市场提供了更清晰的路径与更稳定的制度预期。
券商作为资本市场枢纽机构，通过承销、资产管理与投行服务贯通资金端与资产端，能够在“资金供给—项目筛选—风险定价—持续督导”链条上发挥专业作用。
影响——数据显示，首创证券2025年通过多渠道引导256亿元资金支持首都实体经济，体现出资本市场服务北京产业升级的力度与广度。
在债券融资方面，公司以主承销商身份为京投公司、京能集团、北京电控、首钢集团、北汽集团及相关投资平台、金隅集团、昌鑫建设等在京企业完成89亿元融资，较上年增加24亿元、增幅37%。
其中，科技创新公司债发行规模达53亿元，资金更多投向研发投入、轨道交通建设等重点领域，有利于提升创新要素集聚效率，强化关键项目的资金保障。
资产证券化方面，公司新增管理规模374亿元，同比增长92%，行业排名提升至第12位；服务在京企业通过ABS实现融资167亿元，覆盖基础设施、租赁债权与应收账款等多类型资产，有助于推动存量资产“可证券化、可流转、可定价”，提高资金周转效率与财务弹性。
与此同时，公司紧抓北交所改革机遇，推动项目“辅导—申报—发行”梯队化建设，“祺龙海洋”通过上市委审议实现无条件过会，“振华海科”完成申报辅导备案，并储备多个意向项目，增强了北京科技型企业对接资本市场的“源头供给”。
对策——从经验看，提升金融供给质量，需要在“精准滴灌”与“风险可控”之间取得平衡：一是围绕科技创新、先进制造、基础设施等重点领域，提供更贴合企业生命周期的融资组合，提升债券、股权与资产证券化工具协同效率；二是强化对项目现金流、行业景气与技术路线的专业评估，完善尽调、定价与持续服务机制，防止资金“脱实向虚”；三是用好北交所、新三板等制度优势，畅通科技型企业从规范培育到上市融资的通道，推动更多“专精特新”企业实现资本化发展；四是结合京津冀协同发展，探索跨区域项目的资产整合与融资安排，促进金融资源在更大范围内优化配置。
前景——随着新质生产力培育提速、资本市场深化改革持续推进，面向实体经济的直接融资需求仍将保持韧性。
未来，聚焦国际科技创新中心、文化中心等关键领域的定制化金融方案有望进一步扩大覆盖面；资产证券化在盘活存量、服务基础设施与科创产业链资金周转方面仍具增长空间；北交所改革红利释放将带动更多科技型中小企业加速“从实验室到市场、从企业到资本市场”的跃升。
业内预期，若能持续提升服务质效、优化风险管理与产品供给结构，金融“活水”将更有效转化为创新动能和产业竞争力。
金融活水润泽实体经济，创新驱动引领高质量发展。
首创证券256亿元资金的精准投放，不仅为首都企业创新升级提供了有力支撑，更为地方金融机构服务实体经济探索了有效路径。
在新发展格局下，金融与实体经济的深度融合将为首都经济社会发展注入更加澎湃的动力。