我这就给您唠唠，国海证券最近的观点挺让人兴奋的。他们觉得啊，全球航空发动机和燃气轮机这块需求突然就火起来了，主机厂手里订单多得接不过来，交货速度也加快了。这就好比给高温合金这种关键材料来了个助攻，特别是像铬盐这些核心零部件，需求立马就上去了。现在呢，供应链都在往中国这边转移，国内的出口链这就迎来了大机会。分析师就给高温合金行业打了个“推荐”的评级。 咱们再来看看具体的数据。高温合金说白了就是航天和航空装备的核心材料，分铁基、镍基和钴基三种类型，其中镍基占了大头，差不多有80%。按工艺的话又能分成变形的、铸造的还有粉末的。这玩意儿的下游本来就离不开发动机和燃气轮机，现在连电力、汽车、核工业这些领域也都在用，市场需求那是蹭蹭往上长。 他们预计啊，从2024年一直到2028年，全球在航天和燃气轮机上用的高温合金，需求复合增速能达到20%。等到2026年，需求量就能到45万吨了。产能这块呢，到了2025年全球主要公司的产能加一块儿大概有36.7万吨（不算中小厂的）。现在像Carpenter和ATI这些公司都明确要扩产了，各9000吨产能估计在2027年下半年就能投产。 AIDC就是人工智能这种大模型的应用吧？它会大幅提升对电力的需求。数据中心这就像吃电大户一样快速增长，天然气发电因为成本低又靠谱就成了电力的重要来源。所以全球燃气轮机的销量从2024年开始就蹭蹭往上涨了。2025年预计能卖到71GW，GE、三菱还有西门子这些龙头厂商手里的订单早就满了。 未来这种趋势还会更猛一点，到了2028年全球燃气轮机的销量估计能超130GW，市场空间更是超过了700亿美元。高温合金正好是燃气轮机涡轮叶片这些热端部件的核心材料，燃气轮机装得越多、换得越勤，它们受益就越大。 再说飞机这边的情况。IATA数据显示，截至2024年全球商用飞机的平均机龄都到了14.8年了，大修的时候快到了。再加上旅客周转量也恢复了不少，客座率还创了新高，这就逼着大家买新机了。 我算了一笔账：全球商用发动机年均的市场空间得有1001亿美元呢！其中商用窄体机发动机大概有542亿美元市场，宽体机发动机那边大约是459亿美元。高温合金在飞机发动机里占的比重挺高的，差不多有47%，主要是用在涡轮叶片、涡轮盘这些热端部件上。飞机产得越多、换得越勤，它们就越有赚头。 商业航天这块也不赖。有资金、政策还有技术的大力支持，商业航天这就跑进了快车道。地面设备和卫星服务这块市场规模少说也得上千亿美元。到了2025年全球火箭发射次数能创纪录到330次。等以后卫星互联网建起来了，航天产业还得大爆发。 高温合金在这种极端环境里服役的关键就是火箭和航天飞行器嘛。它们主要用在发动机热端部件、重要的承力结构和紧固系统以及热防护系统这些地方。大航天时代的需求机遇就在眼前了。 当然啦也有风险得留意一下：产能扩张要是没达到预期咋办？下游需求要是不稳咋办？原材料价格要是涨了又咋办？技术换代或者有别的替代品出来咋办？市场竞争要是加剧了咋办？还有政策环保这些监管要是变严了咋办？最关键的是这些公司业绩要是跟不上预期那可就麻烦了！