智通财经APP提到了一份来自国泰海通的报告。该报告指出，2026年2月，中国消费者物价指数（CPI）出现回暖，CPI与生产物价指数（PPI）的差距开始趋于稳定。食品饮料行业过去享有的成本优势正在减弱。国泰海通把这个情况归因于CPI和PPI之间的剪刀差收敛，认为这标志着食品饮料行业的成本红利即将结束，而价格上涨的时代刚刚开始。 国泰海通建议，投资者可以关注以下细分领域的龙头企业：第一，那些有能力通过渠道和产品优势来提升价格的调味品公司，以及那些销量和价格都在增长的餐饮供应链公司；第二，那些有全国布局和大单品战略的龙头公司，以及成长性较好的区域企业；第三，布局大型乳业和畜牧业的龙头公司；第四，那些在原料、零食和饮料方面有独特优势的公司。国泰海通认为，CPI的回升是股市表现的核心指标，CPI与PPI之间的差距决定了盈利弹性。历史数据显示，当CPI超过1%时，食品饮料板块的业绩和股价表现会更好。 2026年2月中国CPI同比增长1.3%，这是2023年1月以来的最高水平。原材料成本在大众消费品企业营业成本中占比普遍在65%到85%之间。大豆、白糖、原奶、大麦等农产品以及玻璃、PET、瓦楞纸、铝材等包装材料是影响企业成本的关键因素。在PPI上涨和CPI温和上涨的环境下，行业集中度高的企业更容易控制成本和提价。在这个背景下，中小落后产能可能会被加速淘汰，龙头企业的市场份额有望进一步提升。 对于调味品和餐饮供应链行业来说，原材料成本正在上涨，加上之前的提价周期已过五年左右，新一轮提价有基础。餐饮供应链中的速冻和复调产品需求已经稳定下来，价格开始上升。啤酒行业的原材料成本相对稳定，进口大麦价格低，包装材料成本部分反转。随着餐饮场景修复和高端产品渗透渠道带来吨价与结构升级空间可能会扩大。乳制品行业上游奶价从亏损区间回升带来盈利弹性释放确定性高。中游乳企受益于价格回升、竞争放缓和产品升级，后续可能通过提价来改善盈利能力。零食和软饮料板块目前格局分散但糖成本红利持续叠加消费场景恢复对龙头企业有利。 最后国泰海通提醒投资者注意风险：如果CPI回升和消费需求恢复不如预期；原材料和包装材料成本上涨超出预期；市场竞争进一步加剧。