最近债市不景气，加上新规矩的限制，理财产品的业绩比较基准也跟着动起来了。财联社3月6日消息，郭子硕记者报道，理财产品业绩比较基准正在大调整。兴银理财今天发了个公告，把他们的“稳添利ESG日盈增利74号日开固收类理财产品”的业绩比较基准给改了，原来固定的年化1.75%到2.65%现在换成“人民银行7天通知存款利率”。不光是兴银理财，浦银理财、光大理财等好多家机构最近也跟着动了，都是把固定的数值基准换成跟市场利率或者指数挂钩的浮动基准。 记者了解到，现在各家理财子公司都在忙着调整存量产品的业绩比较基准，主要是把以前的固定数值或者区间，批量改成跟市场利率或者指数挂钩的浮动基准。今年新发产品里用指数或利率型基准的也越来越多了。有一位城商行的理财产品经理说，监管没强制要求改，但意思很明显，数值型的不受欢迎了，以后会影响监管评价。大家都想趁着《理财产品信息披露管理办法》落地之前赶紧换好基准。 为啥这个时候集中调整？好几位受访者都说，这既是市场环境逼的也是监管政策提前反应。一位股份行的人说资产端压力大，债券市场收益率一直往下走，主要靠固定收益资产的理财实际收益撑不住以前的高数字了。大家都觉得这时候把基准换成跟实际收益接近的更合适。今年9月就要实施的《办法》也明确说业绩比较基准要连贯不能乱动，所以一次性换成稳定点的指数或利率型比较合适。 资深专家周毅钦告诉记者，2025年下半年以来指数型基准在理财市场占比提高了。从0.1%涨到了5%左右，主要是在固收增强、混合类、权益类这些有权益成分的产品里用得多。 这调整合理吗？周毅钦觉得合理。传统的单一数值或区间型基准容易被权益资产收益影响得频繁改动。而指数型能更好地跟着含权类产品走，减少调整次数，也能清楚反映风险收益特点，适合那些收益来源多样波动大的含权类产品。 所有产品都适合换成指数型吗？一位城商行的产品负责人说不一定。如果产品主打多元化配置有非标资产占比不到一半，可以用指数或利率型显示收益特征。但如果非标占比太高了就很难用公开指数精确刻画收益特征。 周毅钦也觉得非标为主的固收产品或者封闭式产品还能用数值型基准。这些产品发行初期收益确定性强非标底层收益基本锁定中间不太容易变除非有信用风险出现。 他还说债券为主的开放式固收产品也可以参考公募基金做法用债券指数作为基准比如中债或者中证都有相关指数。 但最终怎么选还是看机构考量如果判断未来利率波动不大机构可能更愿意用数值型基准客户更容易接受推荐起来也方便。