2022年4月28日，有色金属市场犹如拧发条，铜价表现得惊心动魄。在三天时间内，价格涨跌达170元，铝价反而成了“拖油瓶”。当时的长江1#铜率先突破95890元每吨，硬无氧铜丝和漆包线也分别攀升至97050元和101160元，这三个品种同步上涨了170元，使得多头信心爆棚。但与此同时，A00铝价却陷入低迷，甚至降到24070元每吨，让货主压力巨大。广东市场虽然微涨至95800元每吨，可两地之间节奏却不协调，铝价再跌420元至24050元。伦敦金属交易所的铜价周三收于12273美元每吨，涨了127美元；而沪铜期货就不同了，2604合约回吐100元，2605合约也小幅下跌50元。资金方向发生变化主要是由于美元贬值预期减退以及美联储鹰派讲话造成的。 基本面也是这个月动荡不安的原因之一。周初市场试图冲击10万元大关却遭遇抛售潮；全球宏观资金降温；基本金属集体承压。国内社会库存突然增加，令本就脆弱的供需平衡更不堪重负。贸易商手握现货却难以出手销售；企业也是“买涨不买落”的习惯给他们带来了更多风险。 回顾历史，这次铜价走势类似去年四季度铝价急拉后暴跌以及2022年初锌价库存攀升仍挡不住多头拉抬最终被利空反杀的经历。现在铜市表面繁荣但隐患重重。 一家江浙中游铜加工企业在这个过程中尝到了苦头。他们误判反弹在96000元以上追入大量现货后价格急转直下只能亏本平仓；而观望的同行却躲过这一劫难。 这次经历告诉我们短期高点低点难以把握过度激进操作非常危险。后市方面产业需求低迷库存难以消化；宏观情绪波动大资金随时可能撤离。跨市场价差套利窗口缩小甚至反转。整个行业正处于暴风雨前夕波动会继续成为主旋律所以现在最好保持观望状态等待更明朗的时候再行动是比较明智的选择。