刚过完节第三周，国内的热轧带钢市场情况有点特别。华南那块库存还在往上堆，其余地方倒都在往外清理。节后这一周，供应变得紧俏了，存货消化得挺快。价格反弹后，下游的订单也开始增多，供需紧张的局面算是缓过来了。 咱来看一下数据，到3月11日那天，Mysteel调查了唐山232以上规格的热轧带钢企业，发现他们的产能利用率只有67.45%。这个数值跟上周比下来掉了8.66个百分点，跟上个月比更是少了20.70个百分点。这时候你要是回头看去年同期的那个时候，也少了7.45个百分点。 本来大家都想着节前套的保资这次能解套吧？可没想到很多还没出来。因为手里压着资金成本重，利润又薄，有的还得给客户补偿什么的。现在咱们再看库存情况，到了3月14日这一天，Mysteel查出来唐山热轧带钢库存是137.2万吨（这里面还包括了港口的）。 跟上周比下来少了4.98万吨；但是你要是和去年同一天比较（阳历），这就多了72.86万吨，涨幅是113.24%。有意思的是节后第三周华南那边的带钢库存还没见底呢，跟去年比起来确实少得有点多。 咱们再单独看乐从那边的数据。乐从的库存截至3月14日那天是16.71万吨；这一周比上周多了1.09万吨；比一个月前又多了2.94万吨。不过要是和去年同一天（阳历）比起来，倒是少了5.22万吨。 为啥会这样？因为2025年广州那边新的产线要投产了，产量会变大。以前广州只能靠进口来满足需求（自给率40%），现在自己产多了就能自给自足了（变成65%），所以北方的钢材往南运的量就大幅度减少了。 到了2026年春节前唐山跟乐从之间的价差会缩小；海运或者铁路成本的优势也没了；北方的资源就没啥套利空间了。 再加上2026年起300个税号的钢铁产品都要出口许可证了；欧盟那边还有CBAM调查和反倾销调查；这种低附加值的带钢出口肯定会减少。 好在华南靠近港口位置好啊，能优先拿到出口订单；本地生产的就直接卖国外去了；在社会库存那边沉淀下来的货自然就少了。 现在本地生产能代替进口的货、北方的货往南运也少了、出口又分走了一部分需求、下游企业库存也保持低位…… 再加上全国大环境供需就处于一个弱平衡的状态；再加上出口政策的约束…… 这样一来区域结构分化就特别明显了；华南那边节前积累的库存本来就不多。 综合这几方面的原因导致2026年华南带钢节后库存相对比较低；第三周还没看见明显的拐点呢。 不过鉴于现在国内热轧带钢供需矛盾稍微缓和了些；预计下周库存减少的速度可能会快一点。 最后说句公道话：Mysteel尽力保证信息准确和客观公正了，但具体情况肯定还得你自己拿主意啊！