万喆表示，这次中东冲突推高油价的主要原因是美伊关系恶化，霍尔木兹海峡航运受阻，导致全球能源供应体系紊乱。霍尔木兹海峡通航量目前已跌了超过90%，海湾产油国即使有备用产能也无法运出。俄罗斯也表示要限制石油出口，以保证国内供应。国际能源署指出，此次失去的石油供应量超过了1970年代两次石油危机的总和。现在市场对停火前景普遍持怀疑态度。专家万喆分析，航运受阻加上地缘政治紧张局势不断升级，给国际油价带来了巨大压力。霍尔木兹海峡关闭造成的供应缺口可能占到全球供应的15%到20%。地缘的不确定性更高，冲突外溢风险仍在升级，甚至有扩散为中东全面冲突的风险。万喆教授指出，历史上中东冲突引发的油价上涨持续时间和幅度取决于地缘政治局势的发展。1973年第四次中东战争引发第一次石油危机，导致全球出现严重经济衰退。1978年伊朗的伊斯兰革命引发了第二次石油危机。接着是1980年两伊战争，两大核心产油国直接停产。1990年海湾战争爆发后，油价大幅上涨，但IEA协调释放战略储备后迅速回落。目前市场恐慌情绪强于历史上局部战争，若冲突持续当前烈度，霍尔木兹海峡关闭且没有重大外交突破，油价可能维持在100美元以上。曼德海峡是红海、苏伊士运河航道的核心咽喉，承担着全球约10%的原油海运贸易。如果曼德海峡被封锁或两大核心通道同时中断导致供应中断更严重时，油价可能继续冲高到更高水平。另外周末窗口期避险情绪共振推动尾盘冲高也是一个因素。为了规避爆仓风险交易商周五补多头平空头把油价推到开战以来的近最高位收盘。 值得注意的是如果出现重大外交突破让霍尔木兹海峡恢复通航的话油价可能快速回落到100美元以下。