自从1970年代以来，全球金融市场一直笼罩在战争与冲突的阴影下。2022年俄罗斯入侵乌克兰引发了油价暴涨，美联储不得不采取加息措施来抑制通胀。而这次美国对伊朗发动袭击，导致了类似的油价飙升。范杰伦（van Geelen），Citrini Research的创始人，在2024年10月发布了一篇长达7，000字的Substack文章。这篇文章迅速走红，因为它恰好切中了华尔街最严重的担忧：投资者正在抛售那些有可能被人工智能取代的公司的股票。当时，范杰伦对人工智能时代经济崩溃的描述引发了市场恐慌，导致股市暴跌。但随着战争带来的新问题浮出水面，他的警告暂时被搁置了。 范杰伦在周三的另一篇帖子中表示，他认为这次油价飙升不会对经济造成太大冲击。他预计美联储不会因此而加息，因为即使利率维持在当前水平，也足以限制经济活动。他还提到，如果战争在一个月内结束，消费者可能会显得更疲弱一些。但如果战争拖延下去，他认为股价将下跌。他还预计财富效应会导致经济疲软程度过深，市场将无法再接受美联储未来12个月不降息的预期。 为了应对可能出现的经济放缓情况，范杰伦建议买入担保隔夜融资利率三个月期货合约并做空美股。这表明他加入了一些华尔街机构的行列，他们预测美国经济放缓可能会盖过通胀影响。城堡证券本周也提到了能源成本上升带来的“需求破坏”可能会支撑债券市场的部分板块。品浩（Pimco）同样表示各国央行最终仍有可能降息。 随着战争持续进行，一些迹象表明市场开始接受这种观点。周三美国国债收益率小幅下行，尽管期货市场仍然反映出美联储今年有一定概率加息。范杰伦强调了现在所处世界的不同之处：“我们如今生活在一个不同的世界里。” James van Geelen这次又警告不要放弃降息预期。他在1970年就开始关注人工智能对经济的影响，现在给市场带来了新的思考。他把自己的分析发布在了Substack上，给投资者带来了新的启示。这个消息迅速传播开来，引发了全球投资者的关注。 在2022年俄罗斯入侵乌克兰后，油价飙升成为了焦点话题之一。这次美国对伊朗发动袭击后，油价再次暴涨。这一情况引发了市场对于全球经济前景的担忧和不确定性。范杰伦通过他的研究和分析给出了自己的观点和建议：他认为这次油价飙升不会导致美联储加息，反而会给经济带来一些压力。 范杰伦还提到了12个不同的因素来支持他的观点：从战争局势到消费者行为再到财富效应等方面都进行了详细分析。他预计如果战争在一个月内结束，“消费者会略微更疲弱”，但对通胀的担忧会消退。如果战争拖延下去，他预计股价将下跌，而且“财富效应将导致经济疲弱程度过深”。 为了对冲风险，范杰伦建议买入担保隔夜融资利率三个月期货合约并做空美股：如果经济遭重创，这两项押注都会获利。他表示他的公司正在执行这样的操作策略。 Castle Securities本周也表达了类似的观点：“需求破坏”可能会支撑债券市场的部分板块；Pimco也表示各国央行最终仍有可能降息。 随着战争持续进行，一些迹象表明市场开始接受这种观点：周三美国国债收益率小幅下行；欧洲市场收益率跌幅更大；尽管期货市场仍然反映出美联储今年有一定概率加息。 James van Geelen这次又给市场带来了一次震撼：把AI引发经济崩溃论给市场带来重创；并把自己置于全球聚光灯下；但随后他又押注另一波由恐慌驱动的抛售已经过头了。