问题——成本“高位运行”挤压利润空间。手机产业链中，存储器价格波动往往会直接推高整机成本，并影响终端定价。近期存储芯片采购成本同比上涨超过80%，对以中低端机型为主、且存储成本占比超过两成的企业冲击明显。受此影响，对应的企业归母净利润出现大幅下滑，跌幅达53.43%。竞争激烈、海外消费者更看重性价比的市场里，单靠提价转嫁成本空间有限，盈利能力和供应稳定性都承受压力。 原因——全球供需波动叠加供应集中度较高。业内人士指出，存储行业周期性强，受上游产能调整、下游备货节奏以及国际市场不确定性等因素影响，价格容易在短期内快速上行。同时，全球存储供应相对集中，议价能力更多掌握在上游，终端厂商在涨价阶段承压更为明显。对以规模出货为核心竞争力的手机厂商而言，如果缺少多元供应和稳定的替代方案，成本波动会直接反映到利润表上，并增加交付与备货风险。 影响——价格敏感市场更难“以价换利”，竞争格局加速变化。在非洲等新兴市场，消费者对价格变化更敏感：提价可能影响销量与渠道信心，不提价则利润被动收缩。此外，市场竞争并未降温，部分品牌仍在当地保持较快增速，通过渠道下沉、产品迭代和品牌投入持续抢占份额。在此背景下，企业既要消化上游涨价，又要守住终端竞争力，经营压力随之上升。 对策——以国产供应链稳住物料成本，并通过结构升级提升抗压能力。面对成本与供给的不确定性，企业正把“可控性”作为供应链调整的重点。一上，计划提高国产存储采购比重：到2026年，拟将国产DRAM采购占比提升至60%，国产NAND闪存采购占比提升至30%，以降低对单一外部供应的依赖，并一定程度上平滑物料成本波动。另一上，同步推进产品结构调整，降低低价机型比重，逐步退出售价较低的入门产品线，提高中高端机型占比，用更合理的毛利结构对冲上游成本上行。 从供给能力看，国产NAND闪存近年来迭代速度较快，部分高层数产品已实现量产，中低端机型的性能与稳定性上具备应用基础，有助于终端厂商在控制成本的同时保障体验。这也解释了为何在当前阶段，国产替代成为更现实的“降低波动”选择。 前景——国产化提速仍需把握节奏，生态能力决定长期上限。需要看到，国产化推进仍面临挑战。相较NAND，国产DRAM仍处在研发与导入的关键阶段，从送样、验证到量产和良率爬坡都需要时间。若量产进度不及预期，或一致性、交付稳定性出现波动，企业可能面临新的供应不确定性。因此，业内建议通过多源化策略与分阶段导入机制降低切换风险，并用更精细的库存管理与需求预测提升供应链韧性。 从更长周期看，仅靠硬件和成本管理难以形成稳固优势。对比行业头部企业以操作系统和应用生态构建协同优势的路径，传音等以硬件出货为主的厂商服务收入占比仍偏低，相关业务收入占比不足1.5%，生态协同效应有待加强。未来能否把多语言、人机交互、云端能力等合作成果转化为高粘性服务，并在本地化内容、支付、应用分发与售后体系上形成闭环，将决定其能否从“应对成本”走向“能力升级”，并在海外竞争中获得更强的议价能力与用户黏性。
传音控股加速推进供应链国产化，是在外部环境变化下的主动调整，也反映出中国制造企业在全球产业链重构中提升自主可控的共同需求。降成本、稳供应，是企业穿越周期的必要条件，但并不足以支撑长期竞争。真正决定企业能否持续站稳的，是在夯实硬件基础之上，能否建立更难被复制的生态价值。对传音控股而言，国产化是重要起点，而不是终点。