问题——新能源车险与非车险成为财险经营的“关键变量” 汽车保有量结构加快变化的背景下，新能源车在车险中的占比持续上升，对行业盈利的影响越来越直接。另外，非车险领域长期面临价格与费用竞争激烈、业务质量不均等问题，部分险种和渠道的承保亏损更为突出。如何在新的结构和监管要求下重建定价与费用纪律，已成为财险机构绕不开的现实课题。 原因——高出险与高成本叠加，叠加费用竞争与回款风险 中国人保管理层在会上分析，新能源车险承保压力主要来自三点：一是出险率相对燃油车更高，赔付频度推升成本率；二是维修供给与配件体系仍在完善阶段，维修价格和工时成本偏高；三是人伤案件占比和赔付标准上行，带动案均赔款增长。非车险上，部分领域过去更看重规模、忽视质量，费用投入与承保利润不匹配；同时，应收保费占用带来的回款风险也会拉低经营结果。 影响——盈利波动加大，倒逼经营逻辑从规模扩张转向质量优先 管理层认为，若新能源车险与非车险的成本和费用压力不能有效缓释，车险与非车险的综合盈利能力将持续承压，并继续影响资本回报和风险抵御能力。从公司层面看，中国人保2025年财产险综合成本率为97.6%，处于近年来较好水平；人身险新业务价值156亿元、集团总投资收益923亿元均创历史新高，集团总资产突破2万亿元、净资产突破4000亿元、净利润突破600亿元。对应的指标支撑下，上市平台股价表现活跃。但管理层也强调——面向“十五五”的增长窗口——必须通过结构优化与精细化运营巩固“压舱石”优势，避免在新风险形态下出现利润回撤。 对策——以数据定价、降赔控费和合规治理双线推进 针对新能源车险，中国人保表示将继续发挥数据、定价、渠道与成本管理能力，推动从“被动承保”转向“主动经营”。一上，围绕车型、用途、驾驶行为等关键因子深化精细定价，提升对高风险场景的识别能力，实施差异化承保；另一方面，通过事故预防、理赔反欺诈、维修网络优化、配件成本管理等手段，缓解赔付与费用压力。 对于行业层面的利好因素，管理层判断较为明确：其一，随着车辆使用周期拉长、驾驶习惯改善以及辅助驾驶技术迭代，新能源车出险率呈下降趋势；其二，自动紧急制动系统（AEB）商用车领域的风险改善已在数据中体现，且相关强制配置标准即将实施，预计将对新能源货车赔付风险形成中长期支撑；其三，新能源车型风险分级制度正在筹备，将通过标准化分级引导车企提升安全性与可维修经济性，有助于从源头降低维修成本并改善消费者体验。 针对非车险，中国人保强调将以监管导向推动综合治理。随着非车险“报行合一”落地，公司自2025年11月起推进“见费出单”，并对重点险种加快产品升级与条款备案：企财险已完成升级，雇主责任险等险种按计划推进，其他产品同步梳理。管理层表示，制度执行后，应收保费管控效果已开始显现，应收保费率下降；部分先行治理险种的市场费用出现回落，对经营结果形成正向拉动。同时也提示，治理仍在磨合期，需要持续跟踪长期效果，防止短期行为反复。 前景——新能源车险成本率有望继续改善，非车险盈利进入修复通道 对后续经营环境，中国人保判断，随着费用治理和市场秩序规范化持续推进，费用率将趋于稳定并逐步优化；叠加出险率边际改善、汽车安全标准提升以及风险分级制度推进等因素，2026年新能源车险综合成本率有望进一步下降，盈利仍有提升空间。非车险上，随着“报行合一”、违规整治和产品体系升级落地，行业价格与费用竞争有望降温，非车险承保盈利能力或逐步修复，并进入相对稳定的盈利周期。
在中国经济高质量发展的背景下，保险业正在经历供给侧的深度调整；中国人保的实践显示，把监管要求转化为内部约束与经营能力，才能在变化中稳住基本盘、抓住新机会。随着新能源产业升级与金融改革深化，保险公司需要在风险管控与服务创新之间找到更清晰的平衡点，这既考验公司治理与运营能力，也关系到行业的长期可持续发展。