智通财经APP看到消息，中金公司在一份研报里说，最近统计局公布的数字显示，到2026年1到2月份，咱们国内生产的原煤总共是7.63亿吨，比去年同期少了0.3%。这两个月国内平均每天挖的煤有1293万吨，比去年12月份每天少了8.3%。不过这时候进口的煤炭倒是有7722万吨，比去年同期多了1.5%。不过单看2月这一个月的进口量，只有3094万吨，跟去年2月比起来少了26%，跟上个月比起来更是少了33%。中金觉得这可能跟印尼那边出口有问题有关系。往前看，因为现在进口的煤和国内自己产的煤价格差越来越大，大家估计接下来进口的煤炭量可能还要继续往下掉。不过这时候国家应该会加大保供的力度，尽量把这种外部的动荡给稳住。 价格这块儿，如果伊朗那边的事情闹得时间比预计的还长，国外能源供应的风险就会变大，到时候国内的煤价估计也得跟着往上涨。再加上考虑到能源安全的事儿，长期看全球库存需求可能还得增加，把能源的整体价格给抬高了。 中金具体的看法有这么几点：第一，咱们1到2月份原煤的产量是7.63亿吨，比去年同期掉了0.3%，这时候平均每天挖的煤比去年12月份少了8.3%；第二，进口煤炭这两个月有7722万吨，同比涨了1.5%，但到了2月单月只有3094万吨，同比跌了26%，环比跌了33%；第三，判断是印尼那边的出口出了岔子才导致2月进口少了；第四，进口煤现在比国内便宜很多的情况越来越严重，所以进口量估计还得跌；第五，虽然进口变少了，但国内保供的力气会加大；第六，电力需求稳增长，前两个月规模以上的发电量同比涨了4.1%到了1.5718万亿度；第七，火电部分涨了3.3%到了1.0539万亿度；第八，水电、核电、风电还有太阳能发电分别涨了6.8%、0.8%、5.3%和9.9%。 动力煤这块儿最近价格挺撑得住的，因为海外那边供应紧张。3月份以来秦皇岛那边5500大卡的动力煤均价在747元一吨左右，比2月份涨了4%，比去年3月的均价也涨了9%，到了3月13日那天收在736元一吨。伊朗那边的局势一紧张起来，国内煤价反而走弱了，跟国外能源大涨的走势不太一样。因为现在需求不算太好、又到了传统的淡季、市场也都盼着国家多保供一点，所以国内煤价没跟国外同步涨。如果伊朗的事儿闹得时间特别长或者变严重了，那国外的风险就大了，这时候国内煤价肯定也会慢慢涨起来的。再加上要考虑能源安全的问题，以后大家都想多存点货的话（库存需求增加），整体能源的价格中枢也会被拉高一点。 炼焦煤现在的行情比较弱。1到2月份生铁和粗钢的产量分别是1.38亿和1.60亿吨，同比分别跌了2.7%和3.6%；钢材出口有1559万吨左右，同比跌了8.1%。3月份以来京唐港的主焦煤均价在1600元一吨左右，比2月的均价跌了6%，不过比去年3月的均价还是涨了14%。虽然说成本能给价格撑一撑，但是内需本身就不强、国外需求也没那么确定、而且以后供应可能会恢复得快一点，所以炼焦煤价格估计还得接着弱势运行下去。