中国电信近日披露2025年经营数据。年报显示，公司全年营业收入5239.2亿元，较上年微增0.1%；归母净利润331.8亿元，同比增长0.5%。但第四季度营收1296.5亿元，同比下降1.5%；归母净利润24.1亿元，同比下降35.1%，短期业绩承压。分析认为，季度波动主要来自传统通信业务增速放缓。随着5G建设进入平稳期，运营商资本开支更趋理性，基础通信服务收入增长空间收窄。不过，扣非净利润仍实现增长，显示业务结构调整开始见效。个人业务方面，中国电信加快5G-A商用落地，通过优化套餐权益提升用户黏性。家庭市场上，千兆光网覆盖持续扩大，智能家居产品线更完善，一定程度上对冲了传统语音业务下滑的影响。政企服务成为年报中的突出亮点。公司依托“息壤”算网平台，已构建超过110个行业大模型和350个智能体，服务企业客户3.7万余家。算力互联网络规模化推进，带动产业数字化业务实现新的增长。面对行业变化，中国电信推进“双轮驱动”：一上持续夯实网络基础，全年新建5G基站12万个；另一方面加速云网融合，在31省部署智能算力中心。在转型投入持续推进的同时，公司现金流保持稳健，全年为1245.19亿元，净资产规模同比增长1.9%。展望未来，随着国家“东数西算”工程推进，运营商在算力基础设施领域的先发优势有望进一步释放。业内预测，2026年产业数字化业务占比有望突破30%，成为新的利润增长来源。
从“连接”走向“连接+算力+智能”，是运营商在存量竞争中寻找高质量增长的现实选择；中国电信2025年业绩呈现“稳中有进”的特征：盈利保持韧性，同时加快算网布局和智能化应用落地。面向未来，关键在于让技术演进与商业落地更紧密衔接，以更高质量的供给带动有效需求，才能在新一轮产业变革中形成长期竞争力。