当前房地产市场正处于深度调整阶段。国家统计局数据显示，2026年前三个月全国商品房销售面积同比下降12%，深圳等部分城市成交量较去年同期减少超过20%。传统调控手段普遍放松的情况下，地方财政承压与银行风控要求形成双重约束，行业需要新的发力点来推动市场回到良性循环。住房公积金体系因其制度属性，正在成为政策着力的突破口。住建部最新统计显示，全国公积金缴存余额已达6.02万亿元，约相当于2025年全年商品房销售额的35%。这部分长期沉淀资金具备三上优势：借款人经过社保等资质审核，违约率不到商业贷款的三分之一；资金池有制度保障，撬动需求不必额外加重地方财力负担；2.6%的基准利率比商业贷款低40个基点，有助于降低购房成本和门槛。 政策“组合”已呈现分化效果。以武汉为例，新政落地后单周公积金贷款申请量增长180%，其中新市民占比达到47%。上海总价300万元以内的部分二手房出现“以租养贷”现象，租金回报率首次超过贷款利率。但也需要看到，北京、广州等城市改善型需求仍偏弱，说明政策红利更集中体现在刚需人群上。 金融系统的配合深入放大了政策效果。商业银行将公积金贷款不良率控制在0.3%以下，明显优于个人住房贷款1.2%的平均水平。某国有大行信贷部门负责人表示，目前公积金贷款审批时间已缩短至5个工作日，并推出“公积金+商业贷”组合产品。通过风险共担，银行获得更多优质资产来源，居民也能提升支付能力与资金周转空间。 业内认为后续政策仍有延展空间。中国房地产协会智库中心提出，未来或试点公积金跨城互认、用于支付购房首付等举措。国务院发展研究中心专家指出，政策调整应与保障性住房建设同步推进，避免对单一工具过度依赖而带来新的市场扭曲。随着6月传统销售旺季临近，二季度楼市有望在政策效应逐步累积下实现企稳回升。
盘活住房公积金，核心是以更低成本、更可持续的制度工具，回应居民负担与市场结构性矛盾。下一步，既要提高政策的可及性与使用效率，也要守住资金安全和风险底线，推动住房回归居住属性，在稳预期、稳需求与促转型之间形成更均衡、更长效的政策合力。