（Mysteel解读）最近铁矿石港口库存又突破历史记录了，这个消息一出来，大家都开始讨论，港口到底还能撑多久？自从2025年8月份，铁矿石港口库存就开始一直增加。现在全国47个港口里的进口矿库存，从1.42亿吨涨到了1.79亿吨，整整多了3725.31万吨，增幅达到了26.2%，比以前的累库周期都要高。 现在的铁矿石供给还是持续释放的状态，库存涨得这么快，大家对港口的承载能力都有点担心。基于这点，我们就从港口的实际容量还有历史表现，来看看现在库存到底有多少缓冲空间。 第一个就是铁矿石港口库存到了1.79亿吨了，创历史新高。2025年8月以来，这次累库的速度和节奏都比上一次要猛。以前呢，2023年10月到2024年9月的一轮累库周期里，港口库存从1.15亿吨左右开始涨，经过一年左右时间涨到了1.61亿吨，总共增加了4563.94万吨。 现在这个1.79亿吨比上次那个1.61亿吨还要高出1858.78万吨呢。在这次的累库过程中，贸易矿是主力。到了3月13日，全国47个港口的贸易矿库存已经达到1.18亿吨了，比去年8月份的低点多了2810.33万吨。在港口总增量3725.31万吨里，贸易矿贡献了75%的量。 这时候大家就想知道为什么贸易矿这么多？其实原因有两个：一个是海外矿山发运量多了；另一个是国内钢厂现在普遍采取低库存策略来降低资金占用。这样一来，钢厂就在港口买货的时候按需采购，压力就都转嫁给了港口。 再看看不同地区的情况吧，因为产业结构和需求不一样嘛。这次累库情况也是各有差异的。比如华南、沿江还有华北这几个地方的增量比较明显。截止到3月13日这几个区域比去年8月低点分别增长了43.2%、40.1%和32.9%，都超过了全国平均增幅26.2%。 为什么华南华北和沿江累得快呢？主要是沿江还有华南那边混矿选矿业务发展快；而华北那边板材需求好，钢厂生产积极，贸易商更喜欢往华北跑。相比之下华东和东北就温和多了，增幅只有15.1%和15.4%。 再来看看每个港口的实际容量吧。按照现在的1.79亿吨来算的话，全国47个港口总容量大约是2.65亿吨，使用率是67.7%，还有8578万吨的空间可以放。 从另一个角度看呢，和近五年历史最大堆存量比的话（2021年至今单个港口历史最大堆存量加起来是2.08亿吨），现在的1.79亿吨还有2870.7万吨的增量空间呢。所以说不管怎么看都说明这次的2亿吨库存还是有足够的缓冲空间。