上周末，美国和以色列联手对伊朗发动了一场军事打击，美国人给这次行动取了个名字叫“史诗怒火”，以色列人则叫它“咆哮的狮子”。 就有网友问我，这中东打得热闹，对咱们中国的银行有没有什么影响？ 说实话，我听了真是哭笑不得。什么事都要扯上银行的股价波动，这种投资思维实在是太幼稚了。我平常说的基本面分析，根本就没打算去预测股价的短期涨跌。 现在来看，从开战到现在已经过了3到4天，战况其实挺明朗的：美国炸了中东好几个军事基地和后勤仓库；以色列的海水净化厂也被袭击；伊朗那边更是直接宣布要封锁霍尔木兹海峡。 最关键的是，伊朗最高宗教领袖哈梅内伊和一堆伊斯兰革命卫队的高官，在空袭刚开始就已经丧生。 战争一开始，论坛里的讨论五花八门，有人说伊朗从别处搞来了先进导弹，打算拿美国练练手；后来看到那些高官被炸死，又有人说中国肯定是最大输家。我只能说这两种说法都是瞎扯淡。 咱们中国大概率不会主动掺和这场中东乱局，更不可能突击向伊朗出售什么高性能武器。中东一直就不是咱们的核心利益圈。这几年虽说咱们在中东的影响力大了点，但也就是在搞搞和事佬，让沙特和伊朗别太闹僵，顺便把咱们的石油供给保住就行了。 中国和伊朗现在主要就是商业合作的关系，跟军事同盟或者是盟友啥的根本不沾边。就算伊朗这次真输了，对咱们的中长期影响也基本可以忽略不计。 两边的目的其实不太一样：美以这次想通过斩首行动把伊朗强硬派的指挥层给干掉；再帮着国内的反对派推翻现政府，扶植个亲美的上台。这样就能通过政治压力让亲美政府彻底放弃核武器，免得继续威胁以色列。 作为防守方的伊朗现在就一个字——拖。他们不想让美以把国内的亲美派扶起来掌权。 美国那边最大的优势就是武器碾压伊朗，而且已经完全掌握了制空权；但最大的劣势就是手里没多少兵可调遣，弹药也不够用，不敢贸然打地面战。 想想看，当年打第二次海湾战争的时候，美国集结了35万“联军”，还有5个航母战斗群对着伊拉克狂轰滥炸了好几个月才出动陆军拿下胜利。那会儿美军火力最猛的时候还是伤亡了4000多人呢。 现在的美国可不一样了。这次在中东只摆了2个航母战斗群看家。而且经过俄乌战争那几年的折腾，美军的常规武器储备早就见底了，最多只能支撑2到3周的高强度轰炸。这次主要参战的都是海空军和少量海军陆战队，根本没见有大规模陆军调动的迹象。 伊朗这边最大的劣势当然就是装备落后了，特别是防空力量在美军隐身战机面前跟纸糊的没啥两样。不过他们也有自己的优势：第一是道义上站得住脚。这次美以对伊朗动武完全没有合理借口也没经过联合国授权；上回打伊拉克好歹还有“洗衣粉”当借口装装样子呢。所以除了以色列也没几个国家愿意出来帮腔。 第二是伊朗知道美国不敢打地面战。哪怕现在美军的军事实力比那时候弱了不少，也不可能在这边耗上超过3个月的时间打持久战。 所以现在伊朗的最佳策略就是拖着打消耗战。反正自己的导弹也不多了（其实主要还是没多少），就用偷袭的方式打打停停（反正自己的导弹也不多了），同时封锁海峡等着人来调停或者是大国出来劝架。 我觉得这次美伊战争大概率就是这样拖着拖着就不了了之了：美以的目的达不到推翻现政府的目标；伊朗也没办法对美国和以色列造成更严重的报复。 到时候伊朗把海峡的封锁一解除，油价肯定会回到65到70美元一桶之间波动。这几天因为打仗暴涨的石油股估计得跌回原形。 油价短期波动对3月份国内的CPI是有好处的（推高CPI），很可能把原本的LPR降息周期往后拖一个月。 但是如果特朗普利令智昏非要发动地面战争的话（这种可能性很小），那情况就完全不一样了。那时候美伊战争就会变成持久战或者长期化。 一旦出现这种结果那对中国可是个大好消息：美国把注意力都拴在了中东地区以后（牵制美国力量），他们就没那么多精力来阻挡咱们统一大业了；长期打下去还会让美国本来就不多的弹药储备更紧张（减少美国干涉其他地区事务的能力）。 到时候油价肯定会飙升甚至不排除涨到100美元一桶（输入性通胀）。虽然这对我们的银行业是个利好（降息周期可能结束），但那是在最坏的情况下发生的极小概率事件（低概率事件）。 总之呢，这次中东开打大概率不会直接影响到咱们中国的银行业，顶多就是推迟最后一次降息的时间点罢了。除非真出现那种极小概率的情况——美国硬要打地面战导致战争长期化——那才会让以原油为首的大宗商品再创新高带动CPI上涨结束通缩局面并提前结束降息周期。