宇树科技这家公司今天终于把他们的招股书给放出来了，就差临门一脚冲刺科创板了，说是要抢一个“具身智能第一股”的名头。《科创板日报》记者黄心怡在3月20日把这个消息给报了出来。这家公司不光是把申报材料递上去了，还已经完成了上交所那边的预先审阅，两轮问询也都给答复了。 招股书里透露了不少干货，公司在2025年的头九个月扣非净利润做到了4.31亿元，按照这个趋势，全年预计营业收入能超过17亿元，净利润也会突破6亿元。再看看去年的情况，前九个月营业收入就超过了10亿元，其中境内卖了7.02亿，境外还拿了4.53亿。别看规模大，毛利率也很给力，从2023年的44.22%一路涨了上去，到2025年已经冲到了60.27%。现金这块也不错，今年前三季度现金流净流入了4.28亿元。 具体到卖货上，人形机器人这次压倒了四足机器人，产销率超过了95%，基本算是满产满销了。交付量方面也很猛，四足机器人这几年卖了三万多台，份额一直是全球第一；人形机器人虽然起步晚一点，但2023年开始量产，这两年卖了快4000台，今年估计能超5500台。技术上人家也有底儿，搞了具身智能、强化学习这些算法，还开发了电机减速器这些核心零部件。现在最烧钱的领域是具身大模型，公司搞了两条线：WMA和VLA架构。特别是WMA架构都开源了，行业里好多人都在用。 这次上市想圈42个亿的钱用来搞研发和建工厂。大头的钱得花在研发上，大概有85%也就是快20亿元都得砸在智能机器人大模型这块。这20亿元里有48.13%的份额特别大的单项投资，专门用来攻坚机器人的“大脑”和“小脑”底层技术。还有个重点是盖厂房，项目建好了以后每年能造出7.5万台人形机器人和11.5万台四足机器人。