央行坚持了整整16个月的黄金储备计划，2月再次买入了3万盎司的黄金。中国人民银行网站上的数据显示，官方的黄金储备2月底已经达到了7422万盎司，比1月份的7419万盎司增加了3万盎司。这个增加量虽然微小，但已经让黄金储备曲线连续上扬。从2025年1月以来，中国一直在进行月度的微小增持，总共增加了超过450万盎司的黄金，相当于140吨的黄金储备。 国家外汇管理局解释说，2月外汇储备的增加主要是由于美元指数上涨以及全球股市和债市波动导致的汇率折算和资产价格变动造成的。国家外汇管理局强调，中国经济稳定发展、向优向新发展趋势没有改变。这个信息被市场理解为对黄金增持的肯定，显示中国在美元强势周期里依然选择用黄金对冲不确定性。 持续买入黄金背后有三个原因：第一是对冲美元波动带来的风险；第二是优化外汇储备结构；第三是升级战略储备。具体来说，每上涨1%美元指数都会给全球以美元计价资产带来大约0.5%的缩水压力。通过同步买入更多黄金，央行把部分汇率风险转化为实物黄金储备并锁定长期购买力。 此外，中国外汇储备中黄金占比已经从2019年的约3%提升到目前的5%左右。美元和美债占比下降，让中国外汇储备结构更加多样化和健康。 还有一个重要原因是战略储备升级，配合国内经济新发展格局推进。黄金现在不仅是金融工具还有产业安全和金融稳定保障作用。在关键时刻能够快速变现并自由出入境流动。 市场反应也很积极，2月下旬以来现货金价保持在1900美元/盎司上方震荡走高，中国上海黄金交易所主力合约也刷新了近期高点。这个信号被市场认为是央行长期看多贵金属的明确表态。 展望未来，只要美元指数维持在100点以上波动，中国央行就有足够动机继续增持黄金。同时随着国内产业用金需求稳步增长，官方和民间“双向购金”有望形成良性互动，进一步提升中国在全球黄金市场上的地位。