因集采政策与资产减值的双重打击，昊海生科在2025年遭遇了净利暴跌四成的困境，这也是近五年首度营收出现负增长。3月20日，这家“A+H”股公司发布的年报显示，全年营收仅为24.7亿元，同比大跌8.3%；归母净利润降到2.51亿元，下滑幅度达40.3%；扣非后的净利润为1.6亿元，降幅更是高达57.7%；经营现金流净额为4.91亿元，同比减少24.3%。期末总资产为672,006.37万元，归属于上市公司股东的净资产为542,178.10万元，较去年底分别减少了5.64%和2.75%。其中四季度情况尤为严峻，营收只有5.74亿元，同比少了7.9%；归母净利润亏损5364万元，同比大降167.4%；扣非净利润更是亏损9423万元，跌幅达到263.4%。报告期内利润总额同比降了48.68%，主要原因是人工晶状体业务表现不佳。公司为了防范风险，给旗下做美国进口Lenstec品牌的深圳新产业商誉计提了约1.41亿元的减值准备，还把做Aaren品牌的美国子公司所持无形资产——品牌减值了2500万元。这种操作直接拉低了归属于上市公司股东的净利润，进而使得基本每股收益和稀释每股收益同比下降了40%，扣非后更是大跌57.67%。昊海生科是一家搞医疗器械和药品研发生产的科技公司，想通过技术创新和资源整合来实现进口替代。他们坦言业绩面临不少外部因素叠加：一边是其胜生物因为增值税税率从3%升到13%，导致扣税后售价和收入都下滑了；另一边是人工晶状体国家集采进入两年协议期的第二阶段，国产产品凭借成本优势对进口品牌形成了更大冲击，加上国内白内障手术总量减少和市场整体需求回落，公司人工晶状体业务没能达到预期。 2025年12月12日，昊海生科还公告要花3835.15万元现金买苗九昌和苗春云持有的江西瑞济生物846.61万股股份，占总股本的19.8%。这是想通过拿下标的产品在国内的经销权来切入高价值的生物羊膜赛道，补充自家产品组合。不过瑞济生物的业绩并不好看，最近几年营收才几千万块还一直在亏钱，2024年亏了1176.61万元，今年前九个月又亏了1129.37万元。昊海生科这次花3835.15万元买19.8%的股份，相当于把这家公司的估值定在了1.94亿元左右，这明显比其净资产要高很多。而且这笔交易没设业绩承诺或者对赌条款，如果瑞济生物以后做不好或者达不到预期，公司也没办法调整对价或者让对方回购股份，这就存在赔钱或者拿不回资金的风险。 二级市场方面，截至3月20日收盘，A股的昊海生科股价跌了2.72%，报40.48元/股，总市值93.10亿元；港股的昊海生物科技跌了3.73%，报22.74港元/股，总市值52.30亿港元。具体到主营业务上，医疗美容与创面护理产品共卖了104,007.76万元，比去年少了15,503.72万元，降幅是12.97%。眼科产品卖了72,473.45万元，少了13,291.52万元，降幅15.50%。骨科产品营收是42,770.31万元。需要注意的是，这是昊海生科近五年来首次出现营收负增长。