时间回到1月22日这天，美东时间里特斯拉把2025年第四季度还有全年的财务成绩单递到了市场面前。按照美国通用会计准则来算，特斯拉在这一年最后一个季度一共拿到了249.01亿美元的营收，跟之前一年同期相比虽然少了点，也就是下滑了大概3%，但也没差太多。不过呢，盈利这块可就惨多了。这一期给股东赚的钱是8.40亿美元，要是和2024年第四季度的21.28亿美元比起来，直接缩水了61%，这跌幅可比营收掉得厉害多了。 再拉长时间看全年，特斯拉今年一共入账了948.27亿美元，跟前一年的976.90亿美元相比还是降了点，大约是3%。这可是特斯拉自打能大批量造车以来，第一次出现营收同比掉的情况。盈利上更是难看，这一年一共挣了37.94亿美元，跟2024年的70.91亿美元比起来直接少了46%。这些核心数字跳来跳去的变化，说明这个全球卖电动汽车的老大哥正处在一个明显的调整期里头。 行内人都觉得这事儿是好几层原因凑在一块儿才弄出来的。首先是市场竞争太狠了，特别是在中国那边，本土牌子的电动汽车起来得太快，一直把特斯拉的地盘和定价空间给挤没了。为了应付这局面，公司老是搞价格大战，虽然一时稳住了卖出去的量，但也把每辆车赚的钱给吃干抹净了。另外德国柏林、美国德州那些新工厂正在爬坡呢，刚开始搞产能又投了不少钱，这些成本一时半会儿也压得大家喘不过气来。加上全球经济也不太稳当，不少地方的人都不怎么爱买高端车了。 虽说盈利这事儿看着挺让人操心，但资本市场那边反应倒挺正面。因为这次的营收跟调整后的每股收益都超过了华尔街分析师们之前说的数字。财报发出去后，股价在晚上交易的时候直接飙了起来，一度涨了3%多。到了发稿子的时候它还是在涨，报445.23美元一股，涨幅有3.19%。这说明大家其实已经把短期的赚钱少了这档子事先看淡了，更愿意盯着它以后怎么玩技术布局和怎么讲故事看。 借着这个机会特斯拉还公布了个大动作：它要去给埃隆·马斯克手下的人工智能公司xAI投个20亿美元的大注。这家xAI是2023年才成立的，专门搞那种通用的人工智能研究（AGI）。 特斯拉这家公司一直都把自己定位成一家搞人工智能和机器人的公司，而不是单纯卖车的。它的自动驾驶系统、那个叫Dojo的超级计算机还有那个叫Optimus的机器人研发，全都靠人工智能技术才撑得起来。 对xAI这笔投资不光是钱的事儿，外界觉得这是特斯拉把自家的“人工智能加硬件”战略给落地的重要一步。有了这笔钱就能在底层技术上给特斯拉提供更先进的支持，能让他们在自动驾驶和机器人这些核心领域跑得更快点，以后还可能弄出一种新的软硬件结合的赚钱路子来。 2025年这份财报就像个万花筒一样，既让咱们看到了转型时的疼也看到了未来的好光景。短期财务指标上的压力暴露了它在从一个颠覆者变成一个守成者的路上遇到的那些真难题——竞争越来越凶、利润被压榨、厂子太大成本不好管。不过呢公司愿意把大钱砸在AI上还有大家买它的账也说明市场还是看好它以后的路数。 特斯拉以后的日子好不好不光看它能不能守住现在的地盘把车卖出去更得看它能不能把在人工智能这块花的大钱变成下一代产品的本事好再往上涨一波这一路上它还会是咱们观察全球科技和汽车行业的好样板。