随着2025年四季度公募基金季报披露，头部基金经理调仓路径浮出水面。
广发基金副总经理刘格菘管理的广发双擎升级混合基金首次将新易盛、长盈精密纳入前十大重仓股，同时对寒武纪进行增持。
银华基金明星基金经理李晓星则在其代表作银华中小盘精选基金中，新进配置寒武纪、安集科技等半导体企业。
这一调仓动向折射出专业机构对AI产业发展的战略判断。
刘格菘在季报中分析指出，当前AI技术发展已进入基础设施全面升级阶段，从芯片、存储到算力中心的建设需求呈现爆发式增长。
特别是在国产替代加速背景下，具备自主知识产权的算力芯片企业将迎来估值重构机遇。
市场观察人士认为，基金经理的集中布局主要基于三重考量：一是海外AI巨头持续扩大算力投入，带动全球产业链景气度提升；二是我国在先进制程、封装测试等环节的技术突破，为国产供应链创造了替代窗口；三是AI应用场景的持续拓展，正在催生硬件需求的非线性增长。
值得注意的是，两位基金经理在操作上均体现出"抓龙头、重核心"的特点。
刘格菘重点配置的寒武纪作为国产AI芯片代表企业，已在云端推理芯片市场形成技术壁垒；李晓星选择的安集科技则是半导体材料领域的隐形冠军。
这种配置策略既把握了产业升级主线，也规避了部分估值过高的概念股风险。
展望2026年，机构普遍预期AI投资将呈现"硬件先行、应用跟进"的梯次发展格局。
一方面，算力基础设施的建设仍将保持高强度投入；另一方面，随着大模型技术趋于成熟，AI与传统行业的融合应用有望打开新的增长空间。
在此过程中，具备核心技术优势的国产供应链企业或将成为最大受益者。
基金经理的调仓动向往往代表着机构投资者对市场的前瞻性判断。
此次多位知名基金经理在四季度对AI芯片板块的集中加仓，既反映了人工智能产业发展的确定性，也说明了市场正在从追逐概念向挖掘实质性投资机会转变。
随着国产芯片自主可控的推进和海外AI算力投入的持续增长，产业链中的优质企业有望迎来长期发展机遇。
但同时也应看到，AI芯片领域的竞争日趋激烈，企业能否实现稳定的业绩增长、产品能否获得市场认可，仍需时间检验。
投资者在参考机构调仓动向的同时，更应深入分析企业的核心竞争力和长期发展潜力。