各位听我说，这黄金跌得太猛了。就在周一，特朗普那48小时的最后通牒快到期了，整个市场都紧张得不行，亚太那边的股市直接往下掉。黄金这是连着跌了9天，甚至跌到了4100美元/盎司的低点，把今年涨的那点都给抹平了。现货黄金价格也从4700一直掉到了4100，急转直下。 这黄金为啥跌这么凶？主要是因为流动性出问题了。美元钱紧的时候，大家手头不宽裕，黄金就成了最先卖掉变现的东西。尤其是亚洲和欧洲那边交易的时候，跌得更惨，感觉是离岸市场那边美元不够用的压力传过来了。还有中东那边的事儿也闹大了，都开始打能源仗了，油价又冲高了，全球的通胀风险更大了。上周美联储那帮央行开完会表态说利率暂时不动，以后降息也会小心点，大家心里觉得货币政策要宽松的想法也没那么强烈了。 我看这黄金上周惨得很，是近43年来最难看的单周跌幅。今天开盘后直接暴跌，估计是大家急着把手里的流动性好的资产卖了换钱。要是今晚美国那边表现不好，黄金可能还得再承压。不过我觉得这种流动性主导的弱势通常不会持续太久。 从大的方面看，黄金长期看涨的逻辑还在呢。财政赤字、地缘紧张还有货币方面的担忧这些中长期的事儿都没变。黄金还是大家用来对冲货币贬值和美元信用风险的核心工具。而且历史经验告诉我们，牛市里油价涨了，黄金和CPI通胀率通常也会一起往上走。虽然现在情况不太确定，黄金短期内可能波动很大，但这次深回调说不定给那些想长期投资的人提供了在低位分批进场的机会。 还有那个国泰的黄金ETF（518800），是把握金价趋势的直接工具。还有国泰的黄金股ETF（517400），可能业绩会放大一点。 今天市场整体都挺弱的，大家胆子都变小了。盘中的养殖ETF（159865）跌了超5%，养猪的龙头公司都挺难的。恐慌情绪一下子传到了周期板块里。 为啥跌这么多？有几个原因： 第一，猪价本来以为要快速反弹结果被打回原形了。之前仔猪价格和生猪价格差别很大——生猪除了过年那阵子稍微涨了点一直往下掉，仔猪价格却逆势上涨。这背后是很多套利资金押注猪价会在年中快速涨起来。结果最近两周仔猪价格开始向生猪靠拢了，说明大家觉得快速反弹没戏了，要接受磨底的现实了。上周生猪价格从10.3跌到了10.2元/公斤，去年10月推动猪价V字反弹的那帮人这次也没动静了。 第二，现在规模化养殖的人多了产能很难去化。光靠政策让大企业主动让出份额太难了。产能去化还得靠市场力量——就是更久的价格压力——才能逼着去完成。大家对猪价的悲观情绪越来越严重直接推后了启动时间。 第三是中东那边的风险突然变大了。美国好像要考虑打地面仗去抢哈尔克岛。那个岛控制了伊朗90%的石油出口是伊朗的命根子——一旦被突破冲突肯定升级得厉害。之前市场对地缘风险没太在意现在赶紧补缺口呢。主要宽基指数的波动率都创了新高说明大家慌了周期板块也被带沟里了。 以后咋看？我觉得时间可能会晚点到但空间已经打开了耐心等就行。这次的核心矛盾不是方向问题而是节奏问题大家都在问还要等多久而不是能不能等到但换个角度想悲观情绪拖得越久说明产能去得越彻底以后反转的弹性就越大。短期来看价格磨底加上地缘的事儿可能还会反复板块还得跌一跌。但做养殖板块从来不是右侧追涨而是在底部逆向布局现在的回调正好给耐心的人提供了性价比更高的入场机会时间不好说但空间打开了可以关注一下养殖ETF（159865）。 好了就说到这儿吧！Risk statement：我提到的个股只是为了分析行业事件并不构成推荐也不是投资建议哦！指数短期涨跌仅供参考不代表未来表现也不保证基金业绩观点会变可能随时调整提及基金风险收益特征不一样大家投资前仔细看看法律文件选择适合自己的产品谨慎点哦！