A股的三个马年见证了中国资本市场的演进。1990年首个马年，"老八股"起步，资本市场的雏形由此奠定。2002年的马年，市场开始告别早期的无序波动，逐步建立规范机制。2014年的马年，虽然经历了波澜壮阔的牛市，但杠杆失控的教训也深刻警示了市场。三轮马年的变化，正是A股从无到有、从乱到治的生动缩影。市场学习中成长，逐渐认识到暴涨不可持续，唯有稳健才能长久。 站在2026年马年的新起点，A股的体量已经大不相同。市场已扩容至近5500家上市公司，总市值突破百万亿元，投资者数量超过2亿。资本市场已成为服务实体经济、承载居民财富的核心载体。规模的扩大对市场稳定性提出了更高要求。高质量发展的关键不在于速度有多快，而在于走得有多稳、质量有多高。对规模日益壮大的A股而言，稳定自然成为重中之重。 宏观政策为市场稳定奠定了基调。2026年是"十五五"规划开局之年，中央经济工作会议强调要坚持稳中求进。资本市场坚持稳字为先，这个政策导向为市场运行明确了方向。当前中国经济稳中向好，为A股提供了坚实的经济基本面支撑。中国资产实现价值重估，外资的持续布局更增强了市场稳定性。加之外围股市频创历史新高，内外利好共振，让A股本命年既有底气也有支撑。 监管部门的表态为市场稳定提供了直接保障。证监会在2026年系统工作会议中明确提出，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，维护交易公平性，严肃查处过度炒作和操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。这多项举措构筑起了市场的制度防线。 需要强调的是，稳不是保守，更不是停滞不前。稳中求进依然要坚持改革攻坚，不断提高A股市场的活力与发展水平。深化创业板改革、提高再融资便利性等改革举措持续落地，既守住了风险底线，又激发了市场活力。在动态改革中提升市场生态，提升上市公司质量以及A股市场的整体投资价值，推动投资理念的改变。 市场生态的转变体现在多个上。追涨杀跌、题材炒作的投机逻辑逐渐退场，价值投资、长期持有成为主流共识。监管体系、交易规则、投资者保护机制日趋完善。这些向好的转变，都为A股的稳定提供了坚实的保障，也为市场的长期健康发展奠定了基础。
三十六年来，A股市场用三个完整的生肖周期完成了从试验田到主阵地的蜕变；站在新的历史坐标上，市场参与者越来越清晰地认识到：真正的成熟不在于指数涨跌，而在于制度完善；不在于规模扩张，而在于质量提升。当稳健发展成为各方共识，中国资本市场必将更好地发挥经济晴雨表的功能，在高质量发展的征程中行稳致远。