问题：非电行业治理进入攻坚期，改造任务更聚焦、更刚性； 钢铁等重点行业超低排放改造取得阶段性成效后，水泥、焦化成为大气污染深度治理的关键领域。生态环境部提出到2026年完成1亿吨水泥熟料、5000万吨焦化产能超低排放改造，发出明确的政策信号。这意味着非电行业绿色转型将以更清晰的目标节点推进，工程建设与设备更新需求有望加速落地。 原因：减污降碳联合推进，政策约束与产业升级形成合力。 水泥、焦化行业排放源点多、工况复杂——治理难度相对较高——是提升区域空气质量的重要着力点。同时，我国推动产业结构优化与能源结构调整，要求传统工业加快绿色化、低碳化改造。多部门已出台推动水泥、焦化超低排放的有关意见，强调重点区域先行、全国梯次推进，并设置阶段性比例目标。随着十四五后期项目集中推进，叠加设备更新与环保标准趋严，治理市场需求具备持续性。 影响：工程改造需求延续稳定节奏，环保装备企业迎来结构性机会。 十四五期间，我国粗钢、水泥熟料、焦化以及煤电机组等领域推进了大规模超低排放改造，形成较为成熟的工程组织与技术路径。机构测算认为，2026年水泥、焦化改造目标与此前年度平均改造强度大体衔接，需求呈现稳步释放而非脉冲式波动。在钢铁改造接近收官背景下，治理需求从以电为主向电与非电并重转换，有利于带动除尘、脱硫脱硝、低温催化、智能控制等细分技术与系统集成能力较强的企业获得新增订单。 对策：以高质量改造为导向，推动项目规范化、运行长效化。 业内人士表示，超低排放改造不仅要建得起来，更要稳得住、管得严、算得清。一上应强化项目全生命周期管理，推动设计、施工、验收、运维一体化，避免重建设、轻运行。另一方面，可结合差异化环保绩效、清洁运输、数字化监管等手段，提升改造效果的可核查性与持续性。地方在推动项目落地过程中，还需统筹产业布局、能耗约束与环保要求，防止一刀切，确保政策实施的可持续与可预期。 前景：非电治理订单或加快释放，龙头企业订单与交付能力成关键变量。 伴随水泥、焦化超低排放改造目标深入明确，非电领域治理需求更具确定性，具备研发制造、工程实施与运维服务综合能力的企业有望受益。龙净环保作为大气环保装备领域的重要企业，近年来在电力与非电行业均有业务布局。公司数据显示，2025年前三季度新增环保设备工程合同保持增长，在手订单规模处于较高水平，为后续收入确认提供支撑。 市场也需关注项目推进的节奏与结构变化。一是部分区域可能受资金安排、产能调整、停限产计划影响，项目开工与验收存在阶段性波动。二是行业竞争加剧或带来价格与交付压力，企业的成本控制、技术迭代和运维能力将成为决定盈利质量的重要因素。需要指出的是，券商观点仅代表其研究判断，不构成任何投资建议。
大气污染治理从电力行业向非电行业的深化拓展，反映了我国生态文明建设的系统性推进。水泥、焦化等传统高耗能产业的超低排放改造，既是环保要求的体现，也是产业绿色转型升级的必然选择。在政策明确、需求确定的背景下，环保产业将在推动经济高质量发展和生态环境保护的双重目标中起到越来越重要作用。