化工板块这次真的翻身了？机构最近给咱们分析了一下，觉得机会不错。说实话，这个板块让咱们头疼了好多年，从2021年开始就一路往下掉，主要是因为价格跌得太凶，又得往里砸钱。不过这两年来情况确实有好转，龙头公司的股价也跟着涨了不少。咱们来看一下数据，去年下半年Wind化工指数涨了30.44%，进了2026年更是连涨，年内涨幅已经超过9%。单看那些大家伙，万华化学涨了10.8%，华鲁恒升涨了13.36%，新和成更是高达16.83%。 有些细分领域表现更猛。比如分散染料这一块，浙江龙盛和闰土股份今年分别涨了54.13%和97.99%。这背后的原因很简单：价格涨起来了。去年1月下旬开始有松动上调的苗头，到了1月22日一下子涨了1000元/吨到18000元/吨，紧接着1月29日又加了1000元/吨到19000元/吨，一个月连涨两次。 进入2月情况更夸张了。浙江龙盛8号又发了调价函，把各品种统一上调2000元/吨。它的主打产品分散黑ECT 300%近期已经累计涨了5000元/吨。不过闰土股份股价涨得太猛也开始提示风险了。他们在2月11日说因为原料价格涨了，市场报价也跟着小幅提了几次价。这肯定能对今年业绩有帮助。但他们也说了不确定性很大，到底能赚多少现在还说不准。 机构觉得这次可能是整个行业的机会。西南证券看全球都在转好。咱们过去几年都在做大做强，底子打得牢。产能这块看资本开支周期是2022到2025年扩张完了。到了2026年海外退得快，咱们国内放得慢，低效产能还在往外挤。 需求这边也不差。2025年美国经济硬挺住了，咱们GDP也上了140万亿元新台阶（按不变价算同比长5%）。展望2026年美国那边降息通道开启了衰退风险小了，咱们这边政策要提振内需工具多。所以这供需改善可能超预期。 华福证券也觉得资本开支高峰期已经过了（2025年下半年固定资产投资转负）。PPI慢慢转正意味着供需拐点要来了。政策导向在2024年7月就变了要搞高质量发展了。防止内卷成了新常态。 总结一下机构的观点：行业正处在供需再平衡的新起点上（供给端反内卷政策重塑格局），AI算力、半导体和人形机器人这些新的生产力会引领新一波成长。所以他们看多了这一波周期机会。