蔚来把2025年的财报都给放出来了，四季度它终于给股东们带来了惊喜，做成了公司历史上第一个季度盈利，全年的营收也是历史新高。 蔚来这次把四季度的经营利润做到了12.5亿元，这是公司给股东们的第一份季度盈利答卷。四季度手里还攒着459亿元现金，比上季度一下子多了差不多一百亿。 2026年第一季度，蔚来把交付量给预估到了8万到8.3万台之间，跟去年同比增长得吓人，达到了90.1%到97.2%。营收也给出了244.8亿到251.8亿元的指引，同比增长了103.4%到109.2%。 去年四季度，蔚来交付了124,807台车，跟去年同比多了71.7%，比上季度也猛增了43.3%，把历史纪录给破了。营收是346.5亿元，同比涨了75.9%，环比也涨了59.0%。 毛利这块也挺亮眼，总额有60.7亿元，同比飙升了163.1%，环比也涨了100.8%。综合毛利率达到了17.5%，同比多了5.8个百分点，环比多了3.6个百分点，已经是2022年以来最好的表现了。 整车业务的毛利率是18.1%，同比多了5.0个百分点，环比也多了3.4个百分点，这三年都没这么好过。其他销售方面毛利率11.9%，同比涨了10.8个百分点，连续三个季度都赚着钱。 看全年的大账：全年一共卖了326,028台车，比去年多了46.9%；营收是874.9亿元，多了33.1%；毛利总额119.2亿元，多了83.5%；综合毛利率13.6%，多了3.7个百分点。 李斌觉得这次季度盈利就是最好的证明：咱们的技术路线、产品和模式就是硬通货。这也说明我们的运营效率上去了，体系化能力更强了。现在咱们已经到了第三个阶段，马上就要迎来新一轮高速增长了。