1月27日那天，纽约商品交易所COMEX黄金期货的主力合约收在5085美元每盎司，今年到现在涨了17%多。白银的表现更猛，涨了55%，差不多就报在110美元每盎司的位置上。伦敦那边的现货白银价格单日飙涨了6%，金银的比价也跌回了50以下，这可是2011年以来的最低值。不少分析师觉得这轮行情有三个特点。第一，金融属性和商品属性混在一起了。长江证券的赵超说，白银现在打破了传统的联动范围，说明它正在往金融资产那边转。卓创资讯的黄加奇也发现，买实物金条银条的人多了三成，有些机构还开始增加白银ETF的持仓。 第二是产业链里一边热火朝天一边冷若冰霜。虽然投资的钱不少，可光伏和电子元器件这些老行当正在找别的东西来代替白银。浙江有家镀膜厂的老板就说他们在搞“减银化”技术，把一件产品的用银量砍了40%。不过中国有色金属工业协会的数据显示，1月份白银的工业采购量还是同比涨了12%，这说明新能源那些行业的基本需求还是很旺盛。 第三是资本市场把钱都联动起来了。A股的贵金属板块到现在涨了快70%，27号那天单涨了3.8%。山西证券的报告认为这是大家都开始重估资源品的价格。不光是黄金白银在涨，铜、铝还有碳酸锂这些基本金属和新能源金属也都在轮着涨，这反映出大家对全球制造业复苏和能源转型的期待。 现在的波动不仅是因为地缘政治风险和货币政策的事儿，更透着全球产业链要变天的信号。等到绿色能源转型进一步推进的时候，像白银这种既有金融又有工业属性的金属，估计会在震荡中把定价的体系改改。监管部门提醒大家要当心短期乱炒的风险，做实业的企业得赶紧用套期保值和技术创新去抓住机会。（这篇文章是根据公开数据和采访写的，不能当投资建议看。）