理想汽车在2025年净利润暴跌了85%，这一下把研发投入中的AI占比直接拉高到了50%。3月12日的财报一出来，四季度的数据挺扎眼：营收做到了287.75亿元，同比跌了35%，但环比倒是涨了5.2%。净利润这块更惨，只有2020万元，同比直接腰斩了99.4%。 说到底还是卖车的钱不够。四季度卖车收了273亿元（39亿美元），比2024年四季度少了36.1%。不过好歹毛利还行，卖到了16.8%，整体毛利有17.8%，比去年都高。 拉长看全年的成绩单更吓人。全年营收是1123.12亿元，同比降了22.3%；净利润11.39亿元，暴跌85.8%。卖车的大头其实也在下降：1067亿元（153亿美元），比2024年少了23.0%。毛利率方面其实是在走下坡路的：17.9%跟20.5%比起来确实少了一些。 不过好消息是这是理想连续第三年盈利了。交付量上也有硬伤：四季度109194辆，同比少了31.2%；全年406343辆，比2024年的500508辆也少了很多。 理想的李想说经过这一轮战略调整，现在组织效率和供应能力都在好转。门店效率提高了，理想I6的产能也不再是个大问题，I8销量也在回升。 到了2026年这一波产品周期很关键。二季度要上市的新L9会在动力、智能驾驶和底盘上全面升级。未来还要靠稳定的研发投入搞长期创新。 李铁补充说面对竞争压力和产品周期切换的压力，公司靠扎实的运营撑住了毛利率。财务状况依然稳健，这就够了。现金储备还有1012亿元呢！ 听说2026年1月和2月分别卖了27668辆和26421辆。现在在全国160个城市有539家店，223个城市有548家售后中心。充电站也有4054座，22447个充电桩。 公司现在已经完成了从车企到具身智能公司的全面重构。四季度研发投了30亿元，全年总共砸了113亿元，创了新高！其中AI相关的占了一半。自研芯片、基座模型这些核心技术都有突破了。 1012亿元的现金储备那是相当充足啊！这就能让公司长期搞技术研发、搞产品创新、搞生产供应、搞超充网络建设。 按照财报的说法，2026年第一季度预计交付量是85000到90000辆，营收在204到216亿元之间。看来这次还是得接着往下探底了。