天然钻石市场正面临少见的低迷。1月19日，戴比尔斯集团宣布下调0.75克拉以上毛坯钻石价格，这是该集团一年多来再次降价。业内预计此次降幅约在10%至15%之间，具体幅度虽难以精确核算，但信号清晰——全球钻石需求继续走弱，价格下行压力仍在累积。 从数据看，这种回落已呈现结构性特征。RapNet钻石价格指数显示，过去两年全球市场明显分化：高端大克拉钻石受稀缺性和部分投资需求支撑，价格相对抗跌，2025年3克拉以上钻石仅小幅下滑0.4%；而日常消费的小克拉产品承压更重，0.5克拉钻石全年跌幅超过20%，0.3至0.5克拉下行更为明显。这种分化意味着需求结构正在变化——大众消费明显收缩，市场更多由少数高净值人群支撑。 消费端的感受更直接。十年前花费十万元购入的一克拉钻戒，如今回收价约三万元。更极端的案例是，一枚十年前以1.8万元购入的钻戒，如今仅能回收180元，贬值接近99%。回收价值的快速缩水，削弱了消费者对钻石的信心。业内人士表示，通常只有大克拉天然钻石更具回收意义，而回收价格多在原价的4至6折，往往低于消费者预期。 天然钻石的走弱，与黄金的强势形成对照。2016年1月黄金约290元/克，到2026年1月20日已涨至1456元/克，涨幅超过400%。若十年前用1.8万元购入黄金，如今可卖出超过4.5万元，收益表现明显优于天然钻石。强烈的对比让不少消费者直言“早知道就买黄金”。 培育钻石的快速扩张，也在改写市场格局。《2025培育钻石产业发展报告》显示，全球培育钻石毛坯产能约4000万克拉，其中中国产能约2520万克拉，占比63%，成为主要供给来源。到2025年，全球钻石珠宝市场中培育钻石销量占比已超过40%，较2019年增长逾8倍。更关键的是价格差距不断拉大：1克拉培育钻石价格已从8000元降至3500元，约为同等品质天然钻石的五分之一甚至更低。在河南南阳等地的门店，年轻消费者约占七成，2025年销售额同比翻倍。门店人员表示，培育钻石在净度、颜色等指标上可达到接近天然钻石的水平，肉眼难以分辨，但价格更易被接受。 这轮变化背后，是全球奢侈品消费整体降温。经济增速放缓、购买力走弱与消费观念调整叠加，高价值消费品需求普遍回落。鉴于此，消费者更倾向于用回报和性价比衡量消费决策，天然钻石作为传统奢侈品的吸引力下降。同时，年轻消费者更务实，弱化品牌溢价，更容易选择价格更低、品质相近的培育钻石。 面对压力，天然钻石行业正尝试突围。戴比尔斯等企业以降价刺激需求，但短期成效有限；非洲主要产钻国也在探索新的合作方式，希望通过产业链协同来对冲冲击。对应的举措能否改善供需格局，仍有待市场验证。
这场跨越世纪的“石头记”正在迎来转折——当象征永恒的钻石被重新定价，映照的不只是消费偏好的变化，也包括产业链与竞争格局的重塑。在理性消费成为主流的当下——如何重新定义奢侈品的价值——将是珠宝行业必须回答的问题。（全文约1350字）