今年以来，公募机构参与A股定增的劲头十足。截至目前，有17家公募基金旗下的产品给26家公司的定增项目投了资，一共砸进去了114.93亿元。整体来看，这次定增给公募机构带来了近19%的浮盈比例。超过九成的项目处于盈利状态，甚至有的个股把机构的收益给抬高到了170%以上。很多股民可能会好奇，同样有机构参与进来，为何有的股票表现不错，有的却没那么理想呢？这其实跟机构是不是在持续交易密切相关。普通股民靠主观判断往往很难看透其中的逻辑，而量化大数据可以直接戳破这层迷雾。在解释这背后的原因之前，我们先来看看“机构库存”数据。大家可能觉得有机构持股的股票就靠谱，不过实际上九成个股都有机构资金在运作。但表现却大相径庭。关键是，有机构持股并不等于这些机构天天买卖股票，有些机构甚至不是为了赚取差价而进来的。缺乏持续参与交易的资金支持，股票在下跌时就没有支撑点，涨上去也很难维持住。 现在借助量化大数据分析工具，“机构库存”活跃程度已经清晰可辨了。图1中橙色的柱子显示的就是“机构库存”数据。它是通过长期积累所有交易行为后，用大数据模型计算出来的结果。“机构库存”越活跃，说明参与交易的机构越多、时间越长。从图1中我们可以清楚看到左侧标的在下跌阶段仍保持较高活跃度，说明机构一直在参与；右侧标的不仅下跌时没动静，连短暂反弹时也没有任何异动。这一点非常重要，因为量化数据让我们能够提前预判走势而不必等到事实明了再后悔。 类似这种情况，在走势回落时更容易辨别资金的真实意图。同样是下跌态势下的股票，有的还能重拾升势而有的却一路走弱。仅凭主观猜测很容易踩到坑里去。但用“机构库存”数据就能快速看穿背后的逻辑。比如图2所示，左侧标的在下跌时持续增加了“机构库存”，说明资金在积极运作；右侧标的连短暂反弹时也没有增加过一丝半点。 接下来谈谈表现向上时的情况：这个时候不少股民纠结是否跟进怕被套牢。其实用“机构库存”数据就能提前分辨出这是短期波动还是长期趋势的开始。比如图3展示的案例：左侧标的上涨时没有增加过“机构库存”，说明资金兴趣不大；右侧虽然涨幅有限但却开始活跃起来。 最后要说的是普通股民在面对海量交易数据时没有精力去追踪分析每个行为细节导致他们容易迷茫甚至犯错。不过借助量化大数据这个工具可以把复杂行为转化为直观指标给大家提供决策参考。“机构库存”指标能够帮助我们快速了解到资金到底是不是在持续运作当中让决策更靠谱也更省心。