“双碳”目标推进、绿色资金需求持续增长的背景下，绿色金融如何更好兼顾“资金供给扩容”与“风险定价更精细”，成为市场关注的现实课题。近期，江苏银行面向企业客户发行挂钩“CFETS银行间碳中和债券指数”的绿色金融结构性存款产品，并与市场同业达成碳中和债券指数期权交易，为绿色金融产品创新提供了新的市场样本。 问题：绿色转型资金需求旺盛，但产品供给仍需更精准匹配。当前，绿色项目投资周期较长、现金流回收节奏差异明显，企业在资金安排上既希望获得相对稳健的配置工具，也期待通过市场化机制分享绿色资产发展带来的收益。同时，绿色债券等资产的价格波动、期限结构、信用分层等特征，对传统存款与理财产品的设计提出更高要求，市场亟需能够以公开、透明的指数为锚，提升收益来源的可解释性与风险管理的可操作性。 原因：指数化与衍生品工具的发展，为绿色产品创新创造条件。业内人士认为，近年来银行间市场绿色债券品类持续丰富，碳中和债券作为服务低碳转型的重要融资工具，发行规模与参与主体不断扩大，为构建具代表性的市场指数奠定基础。中国外汇交易中心编制的CFETS银行间碳中和债券指数，以在银行间市场上市交易的碳中和债券为样本，覆盖包括绿色债券融资工具、中期票据、超短期融资券等多类券种，使指数能够在一定程度上反映涉及的资产的整体表现。在此基础上，将结构性存款收益与指数表现联动，并配合指数期权等交易安排，有助于在产品端实现收益机制设计与风险对冲管理的闭环。 影响：有望提升企业绿色资金配置效率，推动市场定价与风险管理更市场化。该产品以指数作为挂钩标的，收益与存续期间指数表现相关联，强化了收益来源与绿色资产表现之间的联动关系。一上，这类产品为企业客户提供了新的绿色资金配置选项，能够合规框架下更精细地匹配流动性与收益需求；另一上，指数化工具与期权交易的结合，意味着相关机构在风险管理与交易策略上拥有更多手段，推动绿色金融从“规模扩张”向“结构优化、定价更准确”演进。对市场而言，更多以碳中和债券为基础的指数产品出现，也有助于提升绿色资产的可比性与透明度，吸引更广泛的机构参与，增强绿色债券市场的活跃度与资源配置功能。 对策：夯实标准、完善信息披露与风险管理，提升产品可持续发展能力。业内普遍认为，绿色金融创新需要与标准体系建设同步推进。一是持续强化绿色与低碳项目认定、资金用途核验、环境效益披露等关键环节，提升市场对“绿色成色”的信任度，防范“漂绿”风险。二是对挂钩指数的结构性产品，应清晰披露收益机制、情景风险与估值变化，帮助企业客户理解指数波动与产品收益之间的关系。三是金融机构需持续提升衍生品交易与风险对冲能力，健全压力测试与流动性管理机制，确保产品创新建立在稳健审慎基础之上。作为地方重要金融机构，江苏银行近年来已搭建涵盖绿色债券、绿色零售、绿色租赁、绿色理财、绿色贷款等在内的集团化绿色金融产品体系，截至2025年9月末绿色投融资规模突破7500亿元，为推进绿色金融创新提供了业务与客户基础。 前景：绿色金融将从“单一融资工具”走向“投融资协同与风险定价体系化”。随着碳达峰碳中和相关政策持续完善，绿色产业链投资扩容、技术迭代加速，绿色资产的风险收益特征将更为清晰。未来，围绕碳中和债券指数的产品与交易可能继续丰富，包括更细分期限与行业的指数体系、更丰富的风险管理工具以及与企业碳减排绩效相衔接的综合金融服务。业内预计，在监管引导、市场需求与机构能力共同驱动下，绿色金融产品将更注重长期资金供给、全生命周期管理与可量化环境效益呈现，以更高质量的金融供给服务经济社会发展全面绿色转型。
绿色金融发展需要持续创新和系统推进。江苏银行此次产品创新虽只是其中一环，但说明了金融机构的积极探索。随着更多机构加入创新行列，我国绿色金融体系将完善，为经济绿色转型提供更强支撑。金融与绿色的深度融合，将为可持续发展注入新动力。