2026年2月，国产AI大模型的使用量已经超越了美国，国家数据局也在这月组织召开了行业高质量数据集链主任务书的签署活动。通过这种方式，不仅展示了我国AI大模型从技术到应用的多方位进步，还表明了我国在数据要素产业建设上的积极推进。腾讯、阿里、字节等头部厂商都在纷纷发布新一代模型，并通过各种活动抢占C端市场。OpenAI获得软银、英伟达、亚马逊共同注资，并与亚马逊签署了战略合作伙伴关系，这个趋势表明了AI大模型厂商与产业链各核心环节伙伴合作加深，共建生态的重要性。这可能会推动大模型基础设施的建设和产品加速迭代。我们建议关注国产AI大模型厂商的生态构建和应用落地，以及高质量数据集等基础设施资源的建设。中长期来看，AI产业和数据产业是两大投资主线。这次行业估值情况显示，申万计算机行业2026年2月27日PE-TTM为219.91倍，高于2023-2025年历史PE-TTM均值161.02倍。基于这个估值水平较高，我们把申万计算机行业评级调整为“同步大市”。2025年、2026年这两年也是需要特别关注的时间节点。最近一周沪深300上涨了1.08%，创业板指上涨了1.05%，申万计算机行业指数只上涨了0.62%，跑输沪深300和创业板指分别0.46和0.43个百分点。在申万31个一级行业中排名第23位。这个期间沪深300和创业板指都表现不错。2026年初至3月1日累计涨幅达到了8.61%，位于申万31个一级行业中游位置。OpenAI宣布获得1100亿美元新融资，估值为7300亿美元。这次融资中软银、英伟达、亚马逊都参与了共同注资。此外OpenAI还与亚马逊签署了新的战略合作伙伴关系。 在OpenRouter平台上最新数据显示，MiniMax、月之暗面（Moonshot AI）、智谱领衔的中国开源人工智能模型已经登顶全球 Token 使用量榜单。从OpenRouter2026年2月9日到15日这一周来看，中国模型调用量达到了4.12万亿 Token，超过了美国同期2.94万亿 Token 调用量。接着16日到22日这一周，中国模型调用量进一步冲高到5.16万亿 Token 调用量，三周内涨幅达到了127%。美国模型同期调用量却跌至2.7万亿 Token 调用量。在OpenRouter2026年2月具体排名中，MiniMax M2.5模型发布仅两周就斩获单月冠军位置，开发者通过这个平台调用了4.55万亿个 Token。 2026年2月9日到15日和16日到22日这两周数据显示中国国产大模型从技术到应用端都有了巨大进步。 2026年2月27日国家数据局在京组织召开了行业高质量数据集链主任务书签署活动现场有72家行业高质量数据集建设链主单位正式签署了链主工作任务书，还有部分部委代表、链主单位以及模型企业作交流发言。 申万计算机行业2026年初至3月1日累计涨幅达到8.61%，在申万31个一级行业中排名位于中游位置。 腾讯、阿里、字节等头部互联网厂商通过元宝、千问、豆包等系列活动抢占C端市场入口位置使得B端和C端市场渗透率均有提升。 2月27日国家数据局在京组织召开行业高质量数据集链主任务书签署活动展示了中国在数据要素产业建设上的积极态度。 OpenRouter平台数据显示中国国产大模型使用量已经超越美国显示了国产大模型从技术到应用端的多方位进步。 我们建议投资者继续关注国产AI大模型厂商生态构建与应用落地以及高质量数据集等基础设施资源建设。 中长期视角下投资者可以继续聚焦于AI产业与数据产业这两大投资主线。 从估值情况来看申万计算机行业2026年2月27日PE-TTM为219.91倍高于历史均值161.02倍所以把该行业评级调整为“同步大市”。 我们也提醒投资者注意中美科技摩擦以及地缘政治风险还有产业生态建设与应用落地不及预期等风险因素。