美国最高法院2月20日作出一项具有标志性的裁决，对前总统特朗普任内关税政策的合法性提出了实质性挑战。法院认定，美国政府援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对进口商品加征关税缺乏充分法律依据。该判决显示司法系统对行政权力外延的边界作出更明确的限定，也为受影响企业打开了寻求救济的空间。
关税作为经济政策工具，应当置于法治框架和规则边界之内。美国最高法院的裁决为行政权划出了更清晰的界限，但围绕退税落地与政策重构的博弈才刚刚开始。对市场而言，稳定不取决于关税水平的短期波动，而取决于政策可预期、程序可遵循、权责可追溯的制度安排。