你知道吗，有时候你会发现ETF联接基金的涨跌情况跟目标ETF不太一样，这到底是怎么回事呢？其实，这是因为两者在持仓结构、定价机制和建仓限制上都有一定的差异。我们先来说说持仓结构的问题。通常来说，ETF联接基金需要把90%的钱都拿去投资目标ETF，最高甚至可以达到95%。但是为了应付可能的赎回需求，基金经理还得留着不低于5%的现金或者短期债券作为备用金。虽然这些钱是非常安全的流动性资产，不过当目标ETF大赚的时候，它们可能会因为没什么收益而拖累整体表现。还有就是定价机制不同。ETF联接基金是按净值结算的，每天收市后才公布一次数据。而目标ETF是在二级市场里随时交易的，价格随时都在变，有时候会比净值高（这叫溢价），有时候会比净值低（这叫折价）。如果目标ETF当天溢价很高，就算它净值涨了，联接基金的净值涨幅也可能追不上市场价格的上涨幅度。极端行情下建仓也会遇到麻烦。要是遇上目标ETF涨停或者指数成分股全涨停的情况，基金经理想买入目标ETF可能都买不到。这时候就算有新资金申购进来，也只能先把钱留着变成现金资产，这样短期的收益就会被摊薄了。当然了，除了这些因素外，指数权重调整、成份股停牌分红这些情况也会影响到跟踪效果。 所以呢，ETF联接基金和目标ETF单日涨跌不同其实很正常。对于那些看好指数长期走势、打算通过定投来参与的朋友来说，这种“偏差”属于偶发事件。只要你看好长期走势就好啦。再说一遍投资前记得仔细阅读法律文件哦！