问题——增收难掩盈利下行，季度波动加大经营不确定性。 年报显示，郑州银行2025年实现营业收入129.21亿元——同比增长0.34%——整体仅小幅增长。与之相对，扣除非经常性损益后的净利润为18.24亿元，同比下降1.86%，显示主营盈利承压。分季度看，前三季度相对平稳，但第四季度明显走弱：单季营收同比下滑，归母净利润与扣非净利润均转为亏损，侵蚀了此前部分利润。业内普遍认为，季度波动放大将削弱市场对业绩稳定性的预期，也对预算管理、风险识别和拨备安排提出更高要求。 原因——收入结构偏利息、非息业务回落，叠加净息差收窄与风险成本压力。 从收入构成看，郑州银行2025年非利息收入为20.57亿元，同比下降18.13%，占营业总收入比重为15.92%，低于多数上市银行。非息收入中，手续费及佣金净收入下滑，投资有关收益也承压，导致收入来源多元化不足。此外，银行业普遍面临净息差收窄，郑州银行净息差更下探至1.5%以下，利息净收入的增长空间被压缩。 从风险与成本端看，宏观环境变化及部分区域、行业景气波动，可能推升信用风险暴露和风险管理成本。尽管不良贷款率降至1.71%、拨备覆盖率升至185.81%，银行仍需保持较强拨备计提力度以应对潜在风险，对利润形成压力。第四季度亏损也可能与集中计提、资产处置节奏、风险分类调整等因素叠加有关，反映经营结果对风险成本和会计处理节奏较为敏感。 影响——资本“安全垫”变薄，扩表与稳健之间的平衡更关键。 截至2025年末，郑州银行资产总额7436.74亿元，同比增长9.95%，增速较快。资产扩张有助于做大规模，但也会带来风险加权资产上升，增加资本消耗。年报显示，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.45%、10.44%、11.71%，较上年均下降，且已连续三年下行。 资本充足率持续走低意味着风险缓冲空间收窄，将对信贷投放结构、资产组合配置、同业与投资业务规模形成约束，也会影响市场对其后续融资成本及外部资本补充可行性的评估。在负债成本相对刚性、资产端收益下行的背景下，资本与盈利的联动更为突出：盈利修复不足会削弱内生资本补充能力，资本压力又可能反过来限制业务扩张，形成相互掣肘。 对策——提升内生盈利与资本补充并举，推动结构优化与合规能力强化。 从经营端看，提升非息业务质量与占比、改善收入结构，是增强抗周期能力的重要抓手。围绕小微企业、供应链金融、民生消费等领域，推进结算、托管、财富管理等轻资本业务，有助于在净息差下行周期增强收入韧性。同时，可通过精细化定价管理、优化负债结构、提升低成本资金沉淀能力等方式，缓解息差收窄压力。 从风险端看，在不良率边际改善的同时，更需要关注潜在风险迁徙和行业集中度变化，强化贷前准入、贷中监测、贷后处置的全流程管理，提高不良处置效率，减少风险在季度间集中暴露。 从资本端看，该行提出通过发行永续债、二级资本债等工具补充资本。但在市场利率与投资者风险偏好变化下，资本工具发行成本与窗口期的不确定性上升。银行需统筹外源融资与内生积累，控制高资本消耗业务增速，优化风险加权资产结构，提高资本使用效率，在资本约束下实现更高质量扩表。 此外，年内有关征信等违规处罚的信息也提示，合规管理仍有短板。对金融机构而言，合规不仅是底线，也是声誉与业务可持续的硬约束。应健全内控体系，强化员工合规培训与问责机制，并以制度化、数字化手段提升穿透式管理能力。 前景——区域性银行转型进入深水区，经营韧性取决于“结构+资本+风控”协同。 作为区域性上市银行，郑州银行的经营表现一定程度上折射出部分城商行面临的共性挑战：净息差承压、非息增长乏力、资本补充难度上升、风险管理要求提高。展望后续，若宏观经济持续修复、区域信用环境改善，叠加银行主动优化资产结构、提升轻资本业务能力，盈利有望修复。但若收入结构调整缓慢、风险成本波动加剧，且资本补充不及预期，经营压力仍可能延续。市场将重点关注其盈利稳定性、资本补充进展、非息业务恢复情况以及风险指标能否持续改善。
郑州银行的年报数据折射出个体经营压力，也显示出银行业转型期的结构性矛盾。在金融供给侧改革持续推进的背景下，如何在规模扩张与质量提升、传统业务与转型创新之间取得平衡，将成为区域性银行管理层必须回答的问题。其后续走向，也将为观察中小银行改革成效提供参考样本。