今天股市挺有意思，虽然上证指数才涨了0.26%，深成指和创业板指倒是挺活跃，分别涨了0.93%和0.83%。两市半天成交额达到1.14万亿元，比昨天少了863亿元，不过也有超过3700只股票上涨，看来个股层面赚钱效应还在。资金主要涌向了有色金属、医药生物和基础化工这三条主线，涨幅分别是2.6%、2.46%和2.01%。 咱们先聊聊有色金属，主要是锂矿带动的。需求方面，储能现在是锂电的新增长点，2026年1-2月国内储能电芯产量同比大涨91%，3月锂电排产也环比增加了16.5%，储能占比还从37.7%升到了40.6%。单车上的带电量也提升了22%。供给端全球锂矿扩产周期得3到4年呢，今年资本开支还往下拐了头，海外政策变化也让供给变得不稳定。需求涨供给跟不上，锂矿肯定会紧俏起来。 医药生物板块主要靠创新药撑场面。国产创新药不再只是模仿了，开始搞全球首创。出海数据很能说明问题——截至3月21日，创新药出海的BD总包金额已经到了571亿美元，相当于2025年全年的41%，甚至超过了2024年全年。药明康德2025年净利润大增102.65%，还给出了18%-22%的收入增长预期。港股通扩容也给板块带来了活水，这次新加进来的标的里有13家是生物医药企业。 基础化工涨得凶主要是成本和春耕需求推的。地缘局势紧张导致油价涨了不少，伊朗是全球第二大甲醇生产国占10%的产能，中国进口甲醇的50%都来自伊朗，一旦供应中断价格肯定猛涨。现在西南市场甲醇价创三年新高。春耕要备肥了，发改委专门发文要保供稳价。欧洲那边的化工厂因为成本高关了不少门，国内反内卷政策也让资本开支收缩了。 后市怎么走？短期内还是震荡为主吧。外部形势还没太稳当下来，成交量也没放大太多，说明资金还挺谨慎的。不过大跌的空间应该有限了。中期来看企业盈利才是关键。A股现在的麻烦主要是海外情绪影响了情绪本身基本面没啥问题。稳定增长的政策基调一直没变，算是个“安全垫”。 配置上可以盯着三条路：一是受益于供给不足和涨价的顺周期行业，像化工、有色这种国内反内卷又有海外产能退出红利的；二是受外部影响小的AI基础设施和先进制造；三是迎来拐点的新能源板块储能需求猛增、排产回暖了；还有创新药在业绩验证和产业质变下性价比也不错了。 总之现在市场波动大得很，这时候看重基本面选好股票比追热点更靠谱。