永辉超市现在还在转型调整的难受劲里面。照现在的趋势看，到2025年估计得亏掉21亿元。公司最近公布的2025年业绩预报一出来，大家伙儿都挺关注的。公告里说，全年算下来，归上市公司股东的净利润亏了21.4亿元，要是把那些非经常性损益去掉，净亏损更是达到了29.4亿元。这都已经是公司连续第五年赔钱了，这就说明企业在转型过程中碰到的难处真的不少。 从财务数据上看，2025年第四季度的窟窿挖得特别大，单季度就亏了14.3亿元，比前三个季度加起来还多。大伙儿觉得，这主要是因为今年公司推进了大动作的门店调整。在这一年里，永辉超市深度改造了315家门店，还把381家跟长期战略不符的店给关了。跟2024年比起来，这一轮调改的力度明显大了不少。 公告里还透露了一个原因：这些关店和装修停业带来的资产报废损失、营收减少还有一次性投入啥的加一块儿，大概让利润缩水了12.1亿元。关店当然也会有人力优化补偿、租金违约赔偿这些成本跟着来。供应链体系改革也是永辉这次转型的重头戏。公司在优化采购、仓储配送这些环节的时候，短期内难免会遇到商品供给波动和毛利率下滑的情况，这就直接拖累了营业收入。不过好在报告里说了，随着改革越做越深入，这些负面影响已经开始慢慢变小了。 除了这些，对外投资赔本和资产减值也给业绩添了堵。因为境外投资标的股价跌得厉害，公允价值变动损失就给算进了亏损里头，有2.36亿元之多。公司还对一些长期资产做了减值测试，准备计提1.62亿元的减值准备，主要是那些持续赔钱的门店资产。 咱们回头看看这几年的成绩单：永辉超市从2021年开始算起到现在已经累计亏了116亿元。眼看着行业竞争越来越激烈，大家消费习惯也变了，公司不得不在2024年中就开始搞全面的战略大换血。这一回他们打算借鉴同行的经验对全国门店做系统性调整。目标很明确：在2026年6月前把所有的店都改完，基本就把闭店的活儿给收尾了。 虽然现在转型的疼还在身上挂着，但市场还是对永辉超市的长远调整抱有那么点期待。截止到1月20日收盘的时候，股价稍微涨了1.45%，报收在4.89元/股。这也能看出来投资者虽然对方向还是很小心地盯着看。永辉超市连着亏损的事儿，其实就是在说传统零售企业在新时代下面临的大变动。 从以前只想把盘子做大，到现在要细抠运营；从以前管理得粗放，到现在要把整个体系重构起来。这一路上既铺满了挑战，又藏着不少机会。到底能不能走出困境关键得看能不能在这阵疼里头把供应链的底子给筑牢了、把门店的网络给优化好、把消费者的体验给提上去。 对于整个行业来说，永辉的这次折腾也是个挺重要的参考案例。转型肯定不是一天两天的事儿，只有抱着长期主义的心态去做，才能在市场的大风大浪里走得稳当长远。