就在2026年春节假期后的第一个交易日，也就是2月24日，人民币汇率那股子强劲劲儿还真没散。看看盘面数据就知道，到了下午4点30分，也就是16时30分，在岸人民币报的是6.8817，离岸人民币更是冲到了6.8776。虽说这两个价格听起来都挺平淡，但算一算2026年以来的累计升值幅度，那可分别达到了1.53%和1.41%，这涨势确实让人眼前一亮。 不过这波走强，可不是无缘无故的。业内人士说得挺在理，一方面外头环境的边际改善给了包括人民币在内的非美货币往上冲的空间，另一方面春节前后企业扎堆结汇，这也给汇率加了把劲。中信证券的首席经济学家明明对上海证券报记者就说，美元指数在春节前后整体上是在那晃悠着走，再加上大家结汇的需求和市场的预期凑在了一块儿，这就把人民币汇率给推得一直挺强势，很顺溜地就突破了6.90那个关口。东方金诚的首席宏观分析师王青也在上海证券报记者面前提了提看法，他说这次离岸人民币领涨确实带动了市场的情绪，让大伙儿觉得人民币还要涨。 虽然人民币表现得挺抢眼，但好些专家都劝大家一句：人民币汇率走势那是受好多因素管着的，千万别去赌它会单边往上或者往下走。以后怎么走还得盯着企业结汇需求变没变、基本面咋预期还有美元啥走向。市场的人得保持点理性，别脑子一热就去押注单边行情。 从外头看情况不太一样，美联储刚换了个叫沃什的主席主张“降息+缩表”，这对美元来说也是个新的不确定因素。王青觉得2026年美元指数应该能稳住盘儿，沃什的主张到底能带来啥实际影响得好好盯着。这或许就意味着今年人民币跟着美元被动升值的劲儿得变弱不少。银河证券那边也有个说法，如果紧缩的预期又热起来了，美元可能会阶段性地变得更强点，那人民币被动升值的空间短期内估计就会被压缩。 再看看国内的情况，随着那股子季节劲儿慢慢消退了，企业结汇的劲儿也可能会掉下来。明明就跟记者念叨过，客户结汇的需求在这个时候本来就是季节性的释放一波，短时间内的动力肯定会减弱。国家外汇管理局的副局长兼新闻发言人李斌最近也说过受季节等因素的影响岁末年初企业收钱和结汇都挺快的，等需求慢慢放出来之后最近这阵子增长就放缓了。 王青还特意提醒一句：要是人民币汇率脱离了基本面那就是个急涨急跌的架势，监管部门手里的稳汇市工具肯定会果断出手给个清楚的信号。“历史上这种事儿发生过好几回”，王青说这些工具能有效把市场的预期给捋顺了、防止汇率超调带来的风险。 中国人民银行前段时间发布的2025年第四季度货币政策执行报告里也是这么个意思：还是要坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、搞有管理的浮动汇率制度。要把汇率的弹性留住、发挥它调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能。“还要强化对预期的引导”，最后把话说得很实在：“防止汇率超调的风险”，“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。