房地产市场仍深度调整期；中指研究院最新数据显示，2026年1月TOP100房企销售总额1905.2亿元，同比下降18.9%。此降幅与2025年全年大体一致，说明市场承压但运行相对平稳，波动趋于收敛。 追溯销售下滑的原因，需要回到2024年9月。彼时国家出台“9·26”新政，随后一揽子政策陆续落地，市场预期和购房者信心明显改善。政策效应在2025年1月集中释放，核心城市成交活跃，形成了较高的对比基数。因此，今年1月同比降幅更显著，主要是去年同期高基数所致，并不意味着市场出现明显恶化。 从企业分化看，行业竞争格局正在重塑。TOP10房企销售额均值为93.3亿元，同比下降11.6%，降幅相对较小；TOP51—100房企销售额均值同比下降26.7%，压力更集中。这也对应了百亿房企数量减少、五十亿房企数量增加的变化，行业竞争正从“拼规模”转向“拼能力”。资源更向经营更稳健、产品力和交付能力更强的企业集中，在一线和核心二线城市表现更为突出。 在全国销售承压的背景下，上海等核心城市依然是“稳市场”的重要支点。其支撑来自两上：一是人口与产业集聚度高，住房需求基础更扎实，优质项目仍有一定去化能力；二是在制度设计和政策导向上更早探索转型路径，对全国具有示范意义。 从政策层面看，多地在“十五五”规划建议中对房地产工作作出系统部署。北京、重庆、深圳、杭州、上海、苏州等城市均提出，加快构建房地产发展新模式，完善住房供应体系，推动房地产向高质量发展转型。其中，上海的表述更为完整。在“十五五”规划建议中，上海强调坚持租购并举，满足多样化住房需求；增加保障性住房供给，加强新时代城市建设者管理者之家的筹措供应；强化房屋全生命周期安全管理；加快构建房地产发展新模式，建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，推动房地产高质量发展。这反映出上海在制度层面更早、更系统地回应行业长期问题。 值得关注的是，“房屋全生命周期安全管理制度”被写入多地规划建议，意味着调控关注点正在转向：从短期销售波动，更多聚焦住房品质、运行安全与长期风险防控。这一变化将对土地、开发、建设、运营等全链条提出更高要求，也会重塑企业能力结构。 展望后市，中央层面继续释放“稳预期”信号。《求是》杂志刊发特约评论员文章指出，“加强预期管理对稳定房地产市场具有特殊重要性”。金融层面，央行下调结构性货币政策工具利率，为市场提供流动性支持。地方层面，广东、吉林、山东等多省市将商业用房贷款首付比例下调至30%；四川、浙江通过发行专项债券收回收购闲置存量土地，多措并举稳定市场预期。
房地产行业正经历深度变革，挑战与机遇并存。在从规模扩张转向质量提升的过程中，能够顺应政策导向、贴近真实需求、提升产品与交付能力的企业，有望打开新的发展空间。如何在短期稳市场与长期促转型之间取得平衡，将成为各方需要回答的关键问题。