大家好，我是西南证券的程睿智。最近咱们A股市场上的一些事儿，真是挺让人振奋的。3月27号这天，博鳌亚洲论坛上有个“营造良好市场环境，倡导长期价值投资”的分论坛，证监会首席律师程合红和全国社会保障基金理事会副理事长金荦都在那儿聊了很多心里话。其实不管是程合红还是金荦，这两位都是资深大佬，他们放出来的话，对A股接下来怎么走可是有相当大的指导意义。 程合红在会上给大家伙儿算了一笔账：2025年那会儿，各类中长期资金入市的劲头特别足，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金还有券商自营，这五大家子一共净买入了8000亿元的A股股票。而且不光是这些钱买股票，还有不少钱拿去买权益类基金，再加上央企上市公司回购增持的钱加在一块儿，实际流入股市的新增资金规模超过了一万亿元。这可是实实在在的真金白银啊！你想想看，社保、保险这些资金都是追求长期稳健收益的，它们体量特别大、周期也特别长，一旦进来就能起到很好的稳定作用。市场要是有点波动，它们就像个“压舱石”一样沉在下面，给市场撑腰。 除了带来大笔的真金白银，中长期资金入市还能给上市公司施加压力。程合红说了个特别有意思的数据：有分红能力而且满足分红条件的上市公司里，居然有97%的都实施了分红！一共分了2.55万亿元，创下了历史新高。这就说明资金来了之后逼着上市公司也要变得更加大方一点，多给股民分红。这样一来就形成了一个正向循环：资金越来越多，上市公司回报也越来越高，大家也就更愿意投资A股了。 除了钱进得畅快、上市公司变得大方之外，这次论坛还解决了大家心里的一个大疑问：法律保障到底靠不靠谱？程合红提到金融法草案已经公开征求意见了，里面明确说了要支持中长期资金入市。把这个事儿写到法律条文里去，这就好比给长期资金入市吃了一颗定心丸。大家不再担心政策会变来变去或者没有法律依据了，自然就敢把目光放长远一点了。 说到这儿还得提一提社保基金会的金荦。他在论坛上分享了社保基金会的投资经验：社保基金从成立那天起就坚持长期投资、价值投资和责任投资这三个核心理念。他们投资的范围非常广，股票、债券啥都买。经过这么多年的摸索和调整，他们已经形成了一个全球化、多元化、分散化的资产配置体系。这样的布局让社保基金有底气应对市场的短期波动。 西南证券的程睿智认为这次论坛的意义特别大：既总结了前几年取得的成绩，又给接下来的路指明了方向。未来公司也会把投研这一块做得更专业一点，发挥好券商的中介作用，为咱们的资本市场健康发展出一份力。