问题——增长结构出现“分层”，股份行压力更为集中。 从已披露年报的22家A股银行看，涵盖6家国有大行、9家股份制银行、3家城商行和4家农商行。整体呈现两大特征：其一，国有大行与头部机构凭借规模、负债基础与客户结构优势——高基数下仍保持稳健——部分银行实现营收与归母净利润双增，体现“压舱石”作用；其二，股份制银行业绩分化突出，部分机构虽实现边际改善，但超半数出现营收与净利润同步走弱的局面，盈利承压更为集中。，城商行表现抢眼，青岛银行归母净利润同比增长21.66%居前，重庆银行营收同比增长10.48%，成为样本中唯一营收增速达两位数的银行，显示区域经济活力与经营策略调整带来的弹性。 原因——净息差收窄叠加债市震荡，非息与息差“双线”影响利润。 从收入结构拆解，利息净收入仍是银行营收“主引擎”。样本中有10家银行利息净收入同比下滑，其中包括5家国有大行，反映在贷款收益率下行、存量按揭重定价、优质资产竞争加剧等因素共同作用下，净息差继续承压。以张家港行为例，2025年利息净收入约30.36亿元，同比下降10.16%；净息差为1.39%，同比下降23个基点，体现中小机构在资产端收益下行与负债端成本刚性之间的挤压。值得关注的是，多家银行在业绩交流中释放“息差边际趋稳”的信号，表明随着存款成本逐步改善、资产结构优化推进，净息差下行斜率或有望放缓。 非息收入上呈现分化：手续费及佣金等中间业务收入总体有回暖迹象，财富管理、托管结算等业务对收入形成支撑；但“其他非息收入”受公允价值变动影响较大。相较2024年债市单边行情带来的浮盈累积，2025年债市波动加剧，部分银行投资端出现阶段性浮亏，进而拖累当期损益表现，反映出投资业务对市场波动的敏感性上升。 影响——股份行面临“资产端+负债端+竞争端”多重挑战，经营分化或延续。 股份制银行承压并非单一因素所致：一是部分机构在房地产有关领域存量较高，信用风险出清周期较长，拨备与风险偏好调整对利润形成约束；二是净息差收窄压力更突出，负债端在存款竞争、期限结构与同业替代之间平衡难度较大，成本下行节奏相对滞后；三是在政务金融、产业金融等领域，部分区域优质城商行更贴近本地财政与产业链，具备渠道与信息优势，股份行在部分区域市场的比较优势不够突出。上述因素叠加，导致股份行呈现“少数修复、多数承压”的格局。 对策——围绕“三条主线”发力：稳资产质量、提非息动能、降负债成本。 从行业可操作路径看：第一，继续把资产质量作为盈利修复的底座，依托增量宏观政策与重点领域纾困安排，推动风险资产处置与结构优化，提升信贷投放的收益与安全边界。第二，做强轻资本与财富管理能力，在资本市场回暖预期下提升投研与产品体系，推动代销、托管、理财等业务稳步扩容，以更稳定的中收对冲利差波动。第三，依托数字化与精细化管理，稳妥压降付息负债成本，优化存款结构与期限管理，同时提高对资产负债联动定价的能力，增强对利率周期变化的适应性。 前景——息差底部信号增强，行业将进入“质量与结构驱动”的新阶段。 展望后续，随着存款利率市场化调整持续推进、负债成本改善逐步传导，以及银行对高风险资产的收缩与对高质量客群的深耕，净息差继续大幅下行的空间或趋于收敛，行业经营重心将更多转向“风险定价能力、综合金融服务能力与资本效率”。同时，债市波动可能仍将阶段性影响投资收益表现，银行需强化久期管理与风险对冲，降低利润对短期市场行情的依赖。总体而言，银行业仍有望在服务实体经济、支持科技创新和促消费扩内需过程中拓展有效资产，但盈利增长将更强调稳健与可持续。
22家银行的年报显示，银行业并非整体向好或全面承压，而是在宏观环境和市场竞争的影响下进入结构优化阶段；面对低息差和市场波动，银行需以服务实体经济为核心，控制风险并推动经营转型，才能在分化加剧的竞争中站稳脚跟并开拓新空间。