贷款市场报价利率，也就是LPR，一连九个月都没怎么动弹，不过今年内还是有希望稳中有降的。就在2月24日这天，最新的LPR数据出来了，1年期的是3.0%，5年期以上的是3.5%，这两个数字都是连着第九个月不变了。往前看，自从2025年5月那次两期限LPR跟着政策利率（7天期逆回购利率）往下调了10个基点之后，它们和7天期逆回购利率之间的加点就一直没变过，一个是160个基点，一个是210个基点。 再说说这次为什么没有动。首先，2月份的政策利率（7天期逆回购利率）保持原样，这就说明LPR的定价基础没有变，很大程度上已经预示着这次LPR也不会动。其次，东方金诚的首席宏观分析师王青也提到了，虽然央行在春节前投了不少钱，让市场流动性变多了一些，导致像1年期商业银行AAA级同业存单到期收益率这样的主要中长端市场利率有一点点往下降。不过数据也显示出问题了，去年年底商业银行的净息差一直卡在1.42%的历史低点上。这时候银行报价行也没什么动力主动去调低报价加点。 从新闻那边看，1月份开的2026年央行工作会议里提到要把融资成本压得更低一点。“截至去年12月，一般贷款的加权平均利率已经掉到了3.55%的历史低点。”中信证券的明明分析说，“去年四季度银行净息差还是在1.42%。现在实体经济融资成本已经很低了，银行赚的钱又少，短期内降息也没那么紧迫。” 王青还说了，今年1月央行已经先拿出了一揽子结构性货币政策工具来帮忙了。“这些措施是为了支持科技创新和小微企业这些重点领域。”这意味着短期内货币政策可能还在观望阶段。王青判断说，“二季度全球贸易还挺不稳定的”，咱们国家经济也可能会有下行压力，“到时候说不定逆周期调节政策会全面出手”。 以后的话呢？王青觉得“二季度可能会全面降息”，“带动LPR一起往下走”，“这样就能让企业和居民的贷款利率降下来”。这也是2026年刺激消费、扩大投资、缓解外需放缓的一个重要手段。 “全年来看”，有专家预计物价会慢慢涨回来，“但总体涨幅可能还是不高”，“货币政策还有很多宽松的空间”。“今年美联储也可能会进一步降息”，“这样汇率对国内货币政策灵活调整的阻碍就会变小了”。